现行外债管理制度的缺陷及改进建议

为防止不合理的资金以外债形式流人，现行外债管理政策对外资企业债务性资金流入设置了两道“门槛”：第一道“门槛”是在外债登记环节要求企业借债金额不超过“投注差”；第二道门槛”是在外债结汇环节实行“支付结汇”制度。从政策设计的角度看，考虑得较为周全。但在实际执行中，目前这两项管理制度都存在一定缺陷，相关政策有待进一步完善。     

利用外汇账户系统建立对逐个企业经常项目资金流入结汇监管模式实证研究

长期以来,外汇局对于跨境资金收入的管理一直偏重于流入环节,对结汇环节缺乏有效的监测管理。外汇资金的流入虽然不一定伴随着结汇行为的产生,但结汇必然与某项跨境收入发生联系。从这个角度看,在实际管理中,有必要建立一种对应外汇资金流入的结汇监测管理机制。     

当前我国隐性外债的形式、影响及其监控

近年来我国隐性外债呈现快速增长趋势。本文介绍了隐性外债产生的原因及其主要形式,分析了其大量流入和结汇对我国经济金融生活的影响。在此基础上,结合人民币汇率形成机制改革和利用外资政策,提出了当前形势下应进一步加强对隐性外债监控的政策建议。     

在滨海新区创新外资企业外债结汇管理方式的探讨

外资企业外债结汇管理是我国资本项目外汇管理的重要内容。是控制外资企业外债流入规模、流人速度和外债投向的重要手段;而创新实施外资企业外债结汇管理方式。则有简化外商投资企业的办事手续、降低经营成本等好处．该文首先探讨了在滨海新区创新外商投资项下外债结汇管理方式的可行性,进而对这一创新及其后续的监管工作做了具体的设想。     

资本金支付结汇制度有待完善——透过两起案例审视支付结汇制实施效果

为遏制外商投资项下外汇流入、结汇快速增长，国家外汇管理局陆续出台了《关于改进外商投资企业资本项目结汇审核与外债登记管理工作的通知》和《关于完善外债管理有关问题的通知》等文件，对20万美元以上的外资结汇实行支付结汇制．在一定程度上遏制了资本项目流入和结汇过快增长的态势。但是在检查中我们发现，个别企业采取迂回曲折方式，规避了支付结汇制限制，弱化了外汇监管效力。     

政策短信

重点加强资金流入和结汇管理外汇局局长胡晓炼表示,促进国际收支平衡要多管齐下,重点做到:一是促进贸易投资便利化,稳步推进资本项目可兑换进程;二是进一步调整"宽进严出"的管理政策,对资金流出流入实行均衡管理,当前重点是加强对资金     

宏观调控下跨境资金流入的变化及影响

2002年以来，重庆市外资流入呈不断攀升和加速的趋势。仅2004年1-8月，跨境资金流入18．0亿美元，同比增长49．08％；顺差4．74亿美元，同比增长12．47％。更为突出的是，在2004年实施宏观调控过程中，新出台的《境内外资银行外债管理办法》施行前过渡期的6月，当月跨境资金流入无论从速度上、数量上，还是结汇比例上均达到了近年的最大值，体现出抢抓政策便利的强烈意愿。     

改进资本项目外汇管理若干政策建议

中国在外汇管理政策上长期实行宽进严出的倾斜式管理,对外汇流入和结汇的规定比较宽松、原则、单薄,对外汇流出和售汇的管理则相对严格、具体、完善。笔者试从资本项目下结汇管理、贸易信贷管理、外债登记管理等方面,对进一步完善相关外汇管理政策提出若干建议。     

拨云雾 寻迷踪——外商投资企业资本金结汇案例透析

当前,在人民币单边升值、中美利差倒挂等因素的影响下,异常外汇资金可能利用现行监管漏洞,通过不同渠道涌入我国。由于外商投资企业的审批环节相对简单,审核材料容易提供,部分外资进入后并未开展正常的生产经营,而是将资本金结汇后流入其他领域,特别是流入房地产和股市等国家严控的热点领域。资本金结汇使用的灵活性和难以监测性以及地方政府不加区分地鼓励引入外资政策,为异常资金流入打开了方便之门。本文特别邀请一线外汇管理工作者对三宗资本金结汇典型案例进行分析,试图寻找解决之道。     

2008年跨境资金流动监管新形势与新思路

近年来国家外汇管理局组织了多项专项检查和调查。通过这些检查和调查发现,任货物贸易、服务贸易、外商直接投资、外债、个人等交易项下存在外汇资金跨境流动的异常现象。具体包括通过出口低报高收、预收货款、延期付汇、虚假注资、资本金及外债结汇后改变用途、外债到期不归还等方式,实现将境外资金流入境内或将应付资金滞留境内的目的。     

拨云雾 寻迷踪——外商投资企业资本金结汇案例透析：增资扩股“曲线结汇”

当前，在人民币单边升值、中美利差倒挂等因素的影响下，异常外汇资金可能利用现行监管漏洞，通过不同渠道涌入我国。由于外商投资企业的审批环节相对简单，审核材料容易提供，部分外资进入后并未开展正常的生产经营，而是将资本金结汇后流入其他领域。特别是流入房地产和股市等国家严控的热点领域，资本金结汇使用的灵活性和难以监测性以及地方政府不加区分地鼓励引入外资政策，为异常资金流入打开了方便之门。本文特别邀请一线外汇管理工作者对三宗资本金结汇典型案例进行分析，试图寻找解决之道。     

警惕对私涉外收入和结汇背后的异常资金流动

2002年福建省对私涉外收入和国内居民结汇继续呈高速增长态势。文章剖析了因私资金大量流入和结汇大幅增长的原因,指出激增的背后隐藏着部分经营性外汇收入通过对私汇款渠道流入并结汇,以及国内居民对私涉外汇款和结汇中混有大量非居民资金等问题,并就完善境内居民、非居民个人外汇管理法规,进一步加强个人外汇管理提出政策建议。     

运用“有形之手” 维护内外平衡——关于资本净流入形势下资本项目管理的几点思考

净流入冲击“资本门” 2004年，我国国际收支继续保持“双顺差”，银行结售汇顺差加大，外汇储备快速增长。其中，资本和金融交易项目顺差比例不断上升，成为国际收支顺差主要来源，资本大量净流入已成为影响国际收支平衡的重要因素。为遏制国际资本的过度流入和结汇，外汇局出台了一系列政策措施奖出限入：一是调整外债管理政策，合理控制外债流入总量；     

须强化结汇资金流向监管

外汇资金流入与结汇资金流向相互联系、源流相依,外汇管理部门在加强外汇资金流入监管的同时,也要强化结汇资金流向监管。     

须强化结汇资金流向监管

外汇资金流入与结汇资金流向相互联系、源流相依,外汇管理部门在加强外汇资金流入监管的同时,也要强化结汇资金流向监管。     

信贷及跨境担保政策答疑

问：外币外债结汇可否用于偿还境内金融机构发放的人民币贷款利息？外债结汇所得人民币资金如划至其他银行后进行支付，银行如何履行尽职审查职责？     

关注贸易项下“隐形外债”问题

近年来,在境内外汇差、利差的影响下,我国跨境资金流入压力急剧增加,借道贸易项下流入的隐形外债案件有增加趋势。这些案件流入金额较大、隐蔽性较强、期限也不确定,加大了对跨境资金异常流动监管难度。"隐形外债"的分类直接流入型主要表现为在企业未来并无货物流发生的情况下,资金以预收货款的形式流入境内,构成实质意义上的外债。目前,A类企业在银行办理贸易收汇时,银行原则上可不审核其交易单证,此项便利化措施给绝大部分合规企业带     

外商投资性公司外债结汇管理政策亟待完善

外汇局检查部门在现场检查中发现,部分外商投资性公司存在擅自改变外汇局行政许可的外债结汇用途的违规行为,且金额巨大,凸显当前针对外商投资性公司的外债结汇管理政策存在明显缺陷,亟待进一步完善。     

外债宏观审慎监管的具体方法和实施路径

随着资本项目可兑换进程的推进,资本项下各类业务的政策限制越来越少,而由于外债的形式和特点使资金流入流出基本不受限制,因此跨境资金通过外债形式进出成为目前乃至今后的风险点,而且目前的外债管理存在一些问题和局限性。目前宏观审慎监管已成为我国宏观调控和维护金融系统稳定的工具,防范金融系统性风险的手段,外债管理在新形势下应用新的监管手段是大势之趋。     

外汇检查透视：资本金结汇政策执行中的问题

为了维护国际收支平衡,近年国家对资本金结汇政策进行了两次重要调整,突出强调了支付结汇制度,使之成为堵截虚假外资及异常境外资金流入、结汇的重要屏障。但受控各方主体为了追求巨大利益,采取种种手段来规避资本金监管政策,在一定程度上降低了政策监管效能。本文正是立足于近年外汇检查实践,对现实中存在的现象、问题和政策执行中的敏感点、难点进行揭示和剖析,并提出了包括可疑情况报告、资本金回流限制、管理台账设立及人民币结汇资金划拨确定等一系列制度和措施在内的对策建议。籍此能够对资本金结汇领域起到进一步规范作用。