英国“第二支柱”职业养老金改革及其效果分析--以《2008年养老金法案》为例

20世纪70年代以来,随着人口老龄化的加剧和财政压力的加重,英国由国家养老金、职业养老金和个人养老金组成的三支柱养老保险体系的改革呈现出私有化的特点,尤其鼓励大力发展职业养老金和个人养老金计划。《2008年养老金法案》中关于英国职业养老金计划的改革具有划时代的意义,其中“国家职业储蓄信托”提升了职业养老金计划的整体投资绩效;“自动加入”机制作为职业养老金计划由自愿性转向强制性的标志,极大地提高了职业养老金计划的参与率和覆盖面、增加了职业养老金计划的储蓄额。可以说,《2008年养老金法案》对英国职业养老金计划的发展起到了非常大的推动作用。     

金融危机对拉美国家私营养老金的影响及经验启示

2008年爆发的金融危机给全球养老金行业带来巨大冲击，拉丁美洲作为世界上率先进行社保私有化改革的地区，在这场危机中无疑受到很大影响，其中令世界瞩目的是阿根廷私营养老金体系的“国有化改革”事件。经过20多年的私有化改革，拉美地区私营养老金制度存在的弊端和问题逐步暴露。     

英国“第二支柱”职业养老金改革及其效果分析——以《2008年养老金法案》为例

20世纪70年代以来,随着人口老龄化的加剧和财政压力的加重,英国由国家养老金、职业养老金和个人养老金组成的三支柱养老保险体系的改革呈现出私有化的特点,尤其鼓励大力发展职业养老金和个人养老金计划。《2008年养老金法案》中关于英国职业养老金计划的改革具有划时代的意义,其中"国家职业储蓄信托"提升了职业养老金计划的整体投资绩效;"自动加入"机制作为职业养老金计划由自愿性转向强制性的标志,极大地提高了职业养老金计划的参与率和覆盖面、增加了职业养老金计划的储蓄额。可以说,《2008年养老金法案》对英国职业养老金计划的发展起到了非常大的推动作用。     

“多支柱”养老保障制度思考

世界银行在1994年提出了《防止老龄化危机》的研究报告,系统阐述了关于改革公共养老金制度的政策主张。报告认为,一个完善的养老金制度不仅要具有收入再分配或防止贫困和各种老年风险的功能,而且还要能够使影响经济增长的隐性成本最小化。要达到这个目标,就要建立“多支柱”养老制度。     

我国养老金三支柱体系建设的历程、问题与建议

养老金三支柱体系的实质是政府、单位和个人三方共同承担养老责任,全球多个国家积极探索并建立了养老金三支柱体系。就我国的情况看,建立发展养老金三支柱体系是发展养老金融、积极应对人口老龄化的客观需要。目前,我国基本建立了养老金三支柱体系,并取得了明显成效,但我国养老金的积累过于依赖第一支柱,第二、第三支柱发展相对较慢。后续要进一步明确养老金三支柱体系的改革方向,不断推进养老金三支柱体系的发展,既要改革完善第一支柱基本养老金的筹集和管理,又要扩大第二支柱职业养老金的覆盖面,还要大力发展第三支柱个人储蓄养老计划。     

英国养老金危机反思兼论中国养老金未来发展

养老金是资产管理市场重要的长期稳定资金来源，是跨周期投资模式的典型代表，是资本市场长期投资和价值投资的重要力量，有利于从根本上促进资本市场的健康发展。英国养老金危机，给全世界养老保险体系建设和发展敲响了警钟。目前中国正在发展多层次、多支柱养老保险体系，吸取国际经验教训，有利于中国养老金行稳致远。本文研究认为，中国养老保险体系要坚持政治性、人民性和系统性，避免出现“养老金危机—债务危机”的恶性循环；养老保险基金投资应以稳为主，增强基金可持续性；搭建养老金融生态圈，促进养老与金融良性循环。     

增强“第二支柱”的支撑力

年金，即在一定年限内定期支付的一定数额的现金，主要指养老金，企业年金，即由企业提供的养老金，是在国家政策指导下，由企业及其职工依据经济状况自主建立的一项养老保险制度，被称为养老保险的“第二支柱”。     

2012年英国强制性第二支柱养老金改革及其对中国的启示

英国养老金制度体系的问题是公共养老金保障不足,职业养老金覆盖范围有限。英国自2012年10开始实施“自动注册”的强制性第二支柱计划,该计划涉及面广,分阶段实施,在实施过程中具有一定的弹性,由雇主和雇员共同缴费,国家给予一定的财政补贴,通过养老金监督局和信托制度（NEST）,增加指导,辅助实施。文章分析了此项改革的来龙去脉,并认为此项改革是英国养老金一揽子改革的重要组成部分,既是对过去30余年公共养老保险私有化改革引起的问题的修补,也是完善养老金体制的重要突破。英国此项改革的一些做法值得中国借鉴。     

国民养老金制度的可行性研究——基于财政负担规模的测度

建立国民养老金制度是中国养老金多支柱改革和实现城乡统一的社会养老保险制度的内在要求和突破口。论文从财务可持续性的角度,在人口预测的基础上测度了国民养老金在中国实行的财政负担规模,评估结论显示国民养老金在中国具有可行性,并在此基础上进而提出了中国多支柱养老金制度体系的改革设想,建立由"国民养老金+个人账户养老金+职业年金"的大一统的城乡社会养老保险制度。     

变革中的多支柱养老金制度(1990-2011)

20世纪90年代以来,养老金制度发生了深刻的变革,在智利模式的影响下,尤其是在1994年世界银行多支柱理论的影响下,从1988年到2008年,全世界共有29个国家先后建立了强制性个人账户制度(第二支柱)。在当时的专家看来,这种养老金从公共部门向私人部门     

上篇：欧债危机对养老金改革的启示——养老金过度慷慨是希腊主权债务危机的重要诱因

由金融危机引爆的欧洲主权债务危机此起彼伏,已持续两年,不仅为欧元的前途命运带来不确定性,威胁到欧洲一体化进程和欧盟发展前途,也是对欧洲模式的严峻挑战,＂改革福利国家＂的呼声再次高涨。福利国家为什么会走向债务国家？人口老龄化和福利制度又如何成为背后推手？本刊特别推出《欧债危机对养老金改革的启示》,从人口老龄化的视角,以＂老龄化成本＂分析欧洲养老金制度存在的缺陷及其对主权债务陷入危机的隐性推动,进而反思欧洲国家养老金制度的改革取向,为中国养老金制度提出改革清单。     

金融危机加快拉美私营养老金改革步伐

2008年以来的金融危机给全球养老金行业带来巨大冲击.拉丁美洲作为世界上率先进行社保私有化改革的地区,在这场危机中无疑受到很大影响,其中最令世界瞩目的是阿根廷私营养老金体系的国有化改革事件.     

养老信托助力养老金第三支柱建设的实践探讨

与发达国家相比,我国养老金结构不均衡,第一支柱占比过高,第二支柱占比偏低,第三支柱缺位,单纯的参量改革已无法解决养老金体系不可持续的难题,主动开启养老金第三支柱的结构性改革是重要突围途径。信托业作为第二大资管子行业,需要充分发挥自身在资金、资产、品牌与渠道等方面的优势,成为建设养老金第三支柱的重要一员。本文认为,从管理长期限资金的社会信誉与实操经验、非标信托资产与养老金配置诉求的匹配性、FOF产品的投资管理能力等方面来看,头部信托公司均已具备管理养老金的基础条件。     

“一枝独秀”还是“并驾齐驱”？——基于北京养老金三支柱体系的研究

我国人口老龄化问题日益加剧,基本养老金即将面临给付危机,为此我国提出要发展多层次、多支柱的养老保障体系。为了检验我国多支柱养老金体系是否能够保障职工退休后的生活水平,本文以延迟退休为研究背景,以北京城镇职工为研究对象,结合2022年11月出台的个人养老金账户,构建多支柱养老金财富和替代率的精算模型。研究发现,适度延迟退休年龄能够提高职工的养老金财富和替代率。敏感性分析发现,养老金财富和替代率对名义工资增长率的变动最为敏感。其中,第一支柱对养老金财富和替代率的贡献最大,第二、第三支柱起到补充作用。建议在采取灵活的延迟退休政策的基础上,稳定推进第一、第二支柱,加强完善个人养老金制度。     

养老金三支柱体系缴费率影响劳动供给的经济机制

多国养老金改革的实践经验表明，缴费率调整会使得劳动供给规模与结构发生变化。本文通过构建一个动态一般均衡世代交叠模型，引入完整的养老金三支柱体系，厘清了养老金缴费率影响劳动供给的经济机制。研究发现：第一支柱、第二支柱养老金企业缴费率与劳动供给总量呈倒U型关系，如果第一支柱个人领取的养老金实际收益率继续提升，容易步入福利陷阱，以往促进劳动供给总量增长的养老金缴费政策将会失效；当三支柱养老金体系个人缴费率合计小于19.58%时，第一支柱、第二支柱、EET模式第三支柱、TEE模式第三支柱与TTE模式第三支柱个人缴费率提升促进劳动供给总量增长；将第一支柱企业缴费政策与第三支柱个人缴费政策进行组合，可以对劳动供给总量、成年劳动供给与老年劳动供给进行调节。     

企业如何选择年金计划

目前,多数国家都建立起国家公共养老金、企业补充养老金和个人储蓄性养老金三大支柱养老保障体系,养老金制度由以社会政策为主转变为以经济政策为主。作为企业补充养老金的主要形式,企业年金计划越来越为企业所重视,成为一种与企业人力资源政策相匹配的补偿机制 .[编者按]     

养老金融的模式创新

<正>为增强养老金制度可持续性，很多国家开启养老金私有化改革，不断演变发展出公有和私有并存的多层次养老金制度，以平衡养老金制度的效率和再分配问题2020年第七次人口普查数据显示，中国60岁以上人口达2.64亿，占比达18.7%；预计“十四五”时期老龄人口将突破3亿，我国社会将从轻度老龄化进入中度老龄化阶段。2021年11月24日，《中共中央国务院关于加强新时代老龄工作的意见》发布，旨在加强新时代养老工作，     

对我国养老金连续调整的思考——以长春市养老金待遇水平调整为例

为切实提高企业退休人员待遇水平，确保企业退休人员分享社会进步成果，缩小收入差距，中央决定从2005年起连续三年调整养老金待遇水平，2008年又将调待延长三年，到2010年全国养老金实现“六连调”，     

商业保险参与第三支柱养老金融体系建设研究

据中国社科院《中国养老金精算报告2019-2050》显示,我国基本养老保险累计结余或许在2035年耗尽,“十四五”期间我国养老金保障缺口可能达到8万亿至10万亿元。本文通过分析国外商业保险参与第三支柱养老体系建设的模式及我国第三支柱养老体系建设的现状,提出商业保险参与第三支柱养老金融体系建设的对策建议,包括健全养老保险等社会保障制度、规范养老金投资监管及商业养老市场发展、完善第三支柱养老产品多层次财税政策支持、推进第三支柱个人账户制度改革和提升公民养老保险意识与素养等。既有国家引导乡村振兴的金融战略导向,也有国家扶持居民创收的金融支持举措,使养老保障类型的选择建立在遵循法制化原则条件下,寻求效率与公平均衡的基点之上,以期更好地推进乡村振兴,在法律保障下实现养老险事业的高质量发展。     

金融双语：企业年金制度

随着老龄化社会的到来和公共养老金支付压力的增加，在20世纪60、70年代越来越多的国家开始了养老保障体系改革，强化和建立了补充养老保险制度，形成了多支柱养老保障体系。第一支柱是公共养老保障，由国家法律强制加入，保障层次较低，覆盖合格的居民或公民，通过养老保障税或缴费的形式筹集资金，如美国的社会保障计划，英国的公共养老金和我国的基本养老保险。第二支柱是补充性养老保障，由雇主自愿发起，雇员自愿参加的待遇水平较高的养老保障计划，雇主和雇员共同缴费，如美国的401（k）计划、403（b）计划，英国的职业年金，我国的企业年金制度。第三支柱是个人退休储蓄账户，以个人储蓄和商业保险形式存在，如美国的个人退休账户等。这些改革显著地改变了退休收入保障的职责，由仅仅政府负担，变成企业、个人和政府共同负担。