警惕美日“量化宽松”陷阱

2010年12月10日至11日，笔者到巴黎参加“重建布雷顿森林体系”委员会和法国政府联合召开的国际货币会议。     

欧洲没有救世主

"向左走、反紧缩"不是万应灵丹,反而可能是加速欧洲衰落的慢性毒药。左翼领导人奥朗德当选法国总统;希腊议会选举左翼赢得多数;西班牙政府多次宣称无法实现欧盟规定的赤字削减目标;意大利蒙蒂政府财政改革措施饱受非议,举步维艰";反紧缩"似乎成为欧洲经济政策主旋律。"向左走"、"反紧缩"真的是拯救欧洲的良药吗?     

决定经济放缓的短期和长期力量

上半年数据显示：投资增速下降是导致经济放缓的主要力量。一般而言，投资和消费是决定经济周期波动的两大基本力量。消费相对稳定，投资则易出现剧烈波动。观察和分析投资波动，不能只看固定资产和房地产投资的实际数据，必须结合实体经济、虚拟经济和货币信用市场的多项相关数据，以透彻了解长期投资意愿和预期的变化。     

警惕中国经济“被”欧美高估

经济合作和发展组织（OECD）不久前发表报告，预言中国经济规模2016年就将超越美国，成为世界第一大经济体!这个惊人预言，实际上很难经得起推敲。我们既需要理性对待所有夸大其词的预测，更要寻找一个切合实际的办法，进行经济总量和财富的国别比较。     

衰退阴霾笼罩全球

不确定性弥漫的时代,预测非常不靠谱,实际结果很可能要糟糕得多。经济衰退阴霾再次笼罩全球。先看欧元区。2012年9月,欧央行再度下调了欧元区的经济增长预期,预计2012年负增长0.3%,2013年增长亦将非常缓慢(0.6%),2014年才有望恢复到1.4%。再看失业率,2012年将高达11.2%,2013年会进一步上升到11.4%,2014年才有可能降低到10.8%。迄今为止,2012年意大利GDP负增长1.1%,全年预计     

中国工业化和城市化未完成之前,人民币升值百害无利

前不久召开的华盛顿“国际货币基金组织和世界银行年会”，感觉这个会的关键词就是‘（人民币汇率”。现在，世界上很多国家的央行行长、财政部长和经济学家，在讨论全球经济复苏的时候都非常焦虑，似乎找不出一个解决办法，都拿汇率来说事儿，特别是拿人民币汇率来说事儿，好像人民币汇率成了拯救世界的一根稻草。     

你凭什么对美国说“不”？

尼克松一夜之间就下定决心. 1971年8月15日(星期日)晚.美国总统度假胜地戴维营(Camp David),尼克松发表电视讲话,宣告他"最全面的新经济政策",核心是中止美元与黄金之兑换,摧毁布雷顿森林协议之固定汇率体系.     

向松祚 资本输出是大势所趋

建设丝绸之路,将中国的产能输出到国外,能解决一部分问题。现在制造业产能过剩比较严重,国内市场只能消化全部产能的60%,剩下40%的产能有些要淘汰,一部分出口。修高铁,建设“一路一带”,实现亚洲互联互通,这也能消化一部分。但这不是最佳的办法,我认为最有效的办法是兼并重组。有些企业就该死掉,政府不能兜底。现     

美国经济现代化的关键

金融革命往往是经济奇迹之先导,率先启动金融革命的国家,经济很快起飞,会迅速崛起成为经济强国。是什么让美国和别国如此不同?是什么让美国经济独领风骚?是美国人民很早就知道金融的极端重要性,是以汉密尔顿为代表的建国之父们从立国之日起就开始设计完善的金融体系。在美国金融历史学者Robert E.Wright和David J.Cowen眼中,美国的金融建国之父正是神奇金融马车的驾驶员和引航员。从1789—1791年的短短两年时间里,年轻的美国财长汉     

2011年，世界会更好吗？

第二个基本困境是货币政策困境。全球货币已经那么多，美国银行体系超额储备早就超过1万亿美元，大宗商品和资产价格早就恢复到金融危机之前的水平，发展中国家通货膨胀已经相当严重，发达国家却还要继续长期维持低利率，还要大搞量化宽松货币政策。难道基本的货币数量理论真的完全错了？难道大家真的都要像伯南克在11月欧洲中央银行行长会议上所宣称的那样：中央银行可以不顾一切大胆创新？