科斯：“我终身遗憾，未曾到过中国!”——写在经济学大师科斯百岁华诞之日

2010年12月29日，是科斯大师100周岁生日，全世界数不尽的仰慕者为他举行各种庆祝会和研讨会，为老人家祝寿祝福。我非常幸运，能够两次参加科斯教授主持的学术研讨会，亲耳聆听老人家睿智幽默的话语、与老人家合影留念、共进晚餐。值此大宗师百岁华诞，我写下一些零碎的回忆文字，衷心祝福老人家永远健康!     

财产增值需要健康的投资环境

在过去二十年里,中国人的消费支出结构发生了很大变化,过去以吃穿用为主,现在的主要消费支出是住房、医疗和教育。房价在过去五年平均上涨了6倍,也就是50%,使老百姓的可支配收入上涨了7%。在教育方面,以前孩子读书家里是不需要拿钱的,或者拿的很少。现在随便一个大学生一年至少要一两万元的学费。我们知道,现在的农民家庭收入可能一年都不到两万元,这样的教育支出对农民家庭的压力是巨大的。医疗费用对于老百姓来说压力更大,医疗资源大都集中在大城市,贫穷落后地区没什么资源,大家都集中到大城市去看病,加上医疗保障的不完善,老百姓看病的成本非常高。高昂的消费支出加上通胀压力的     

防范系统性金融风险的七项举措

近几年我国经济脱实向虚趋势相当明显。虚拟经济可以说异常火爆，实体经济则相对衰退，形成“冰火两重天”。经济脱实向虚的原因，一是超宽松货币政策刺激流动性过剩，部分资金必然流入资产市场进行炒作。2008年M2还不足50万亿，如今接近110万亿，5年时间翻了一番。房地产价格快速上涨，核心原因也是流动性过剩。二是人民币汇率单边升值，国际投机热钱利用汇率升值无风险套利，加剧国内流动性过剩，推动资产价格上涨。贸易顺差和出口数据里，也隐藏着部分套利热钱。三是实体经济许多行业产能过剩，迫使企业将资金投入到房地产和金融投机领域，以牟取比实体经济高得多的投资收益。     

中国经济的内生动力与挑战

2012年中国经济出现10个重大变化：经济增速放缓超预期；消费成增长主要动力；企业利润整体下降；财政收入增速下滑；股市持续萎靡下行；房地产市场逐渐回暖；利率市场化加快推进；经济区域结构调整加速；外商投资增速放缓；人口和资源红利基本消失。     

“两会”经济调控目标前瞻

2012年已过,经济增长、物价调控,以及财政货币调控均在当年"两会"提出的目标值之内。2013年的两会在即,对即将出台的四大经济调控目标,普遍预期是:GDP增速在7.5%;CP目标在4%以内;财政预算赤字/GDP约为2%;广义货币增速在13%,信贷新增在8.5万亿元。2013年中国能否实现经济平稳增长,结构转型能否顺利推进,目前的财政货币政策搭配是否适宜?值得我们探讨。     

两个“八字真言”

对抗欧债危机最关键的还是德法两国应该尽快拿出切实可行的妥协方案。从货币金融层面观察,备受主权债务危机困扰的欧元区正面临着三大危机:债务危机、银行危机和信心危机。     

从国际货币角度看全球失衡和金融危机

正过去30年,经济的高速增长使得虚拟经济发生了与真实经济相背离的趋势。对于虚拟经济与真实经济之间相背离的这种现象,我认为,这是来自于国际货币体系主导中央银行的业务模式。因此,需要从国际货币角度来理解全球失衡和金融危机。我们看到,如今有越来越多的货币,但经济增长速度却仍然很低,货币和金融指标增长率远快于真实经济指标的增长率。在世界的主要经济体,包括中国在内,到处都是金融系统,到处都是银行,但是真正的增长点在哪里?更糟糕的现象是,在金融机     

国际货币体系：反思与求变——国际货币体系的内在不对称性和不稳定性——布雷顿森林体系为什么崩溃？

今年是布雷顿森林体系建立70周年。这个以美元为中心的“双挂钩”国际货币体系主导了“人类货币历史上最稳定的时期”,在维护战后国际金融稳定,推动世界经济恢复与发展中发挥着重要作用。     

商业地产最大的软肋是管理跟不上

中国商业地产的问题不是盖不好楼,而是管理跟不上。就像我们的酒店一样,我到东莞这些地方,它们的酒店硬件设施绝对不比西方差,但是大家住进去能找到舒适的感觉吗?当前国内经济的现实情况是:内需增长乏力,经济呈现下滑走势。很多企业家,当然还有一些学者喊出这样的话:房地产政策必然要放松,否则的话中国经济就没有戏。难道房地产价格要猛涨才能够拉动经济?在我看来,这些人对中央的坚定意图并没有深     

全球经济将步入高通胀高利率时代

近期,全球金融市场最引人注目的事件,乃是世界主要央行货币政策的反向操作.美联储、欧洲央行和日本央行连续向市场注入大规模资金,总额已超过5000亿美元.