美元长期仍难抬头

美元即将步入下一个周期轮回。 首先，支撑美元反弹的因素不是来自于购买力，其支撑效应不具有持续性。此轮美元的反弹几乎完全是欧元贬值的对冲物，所谓“烂苹果”效应。即当欧洲是更“烂苹果”时，美国就能最大限度获得货币霸权的好处。大量资金回流美国，使美国政府通过掠夺别人的份额获得更多的融资。     

央行此时动汇率是情势所迫

正央行在这个时候动汇率,一方面是情势所迫。近年来跨境人民币套息交易的负面效应越来越大,如此,央行很难从干预中脱身。只要央行减少干预,套利交易很可能又卷土重来,最近人民币的走势反映了这些信息。甚至不排除未来央行的干预习惯被程序交易所捕获,从而设计出效率更高的交易策     

中国极其宽松的货币何时是个尽头

5月20日,中国人民银行在公开市场发行了1200亿元三年期票据和60亿元三个月期票据。三个月期央票发行利率为1.4492%,上升了近4个基点,结束了此前连续十五周持平的局面;而三年期央票发行利率2.70%,下跌了两     

加息的误区

我以为现在盛行的加息会导致人民币升值压力,热钱涌入的观点是一个误区。没有数据证明中国的紧缩政策会导致热钱涌入。中国明确的热钱涌入只有2007年四季度到2008年上半年那一段。那是由于2007年三季度货币政策执行     

中国经济政策组合谋变

政治局会议观感 中共中央政治局12月4日召开会议，分析研究2013年经济工作。会议提出加强房地产市场调控和住房保障工作；保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合；着力扩大国内需求，加快培育一批拉动力强的消费新增长点，促进投资稳定增长和结构优化继续严格控制“两高”和产能过剩行业盲目扩张；扩大营业税改征增值税试点地区和行业范围，健全资源性产品价格形成机制；积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平。     

中国资产泡沫向纵深挺进

中国的资产泡沫开始向纵深挺进了。市场预期着央行会越来越朝着他们所期望的方向前进——人民币兑美元的名义汇率的升值。     

全球经济失衡背景下的人民币汇率

截至今年2月底，中国外汇储备余额为8537亿美元，超过日本的8501亿美元．登上全球最大外汇储备国的位置。当今的货币竞争格局，美元是当之无愧的霸主货币。货币地位的不对称决定了国际经济体系中的利益分配不对称。     

2008年中国经济回顾与2009年展望

<正>一、2008年回顾:中国经济不平凡的一年2008年,国际大宗商品价格剧烈变化,全球金融危机持续恶化,与全球经济紧密关联的中国经济遭遇了外部环境"过山车"般的巨大波动。同时,年初的雨雪冰     

新一轮金改需着眼三大方向

当前我国金融体系存在两大根本缺陷：一是借贷主体均是政府机构，地产融资最终也转化为政府的收入；二是金融机构的高管很多都是政府任命的。这就导致金融系统资源分配效率较低。在固定的货币增长目标之下，资金更多分配到了体制内的软预算约束体系，从而支持业绩不佳的资产，进而降低资本利用率。因此，除非这两个现状得以改变，否则金融改革只是以不同名义延续现状。