国企分红与国企改革的深化

国企分红制度的设计关系到国有企业的可持续发展、国有资本的保值增值以及整个国民经济的正常运转。从公司理财的角度看，国企分红的充分展开，绝非简单的税后利润再分配问题，而是从根本上对国有企业财务职责的唤醒，是从投融资等诸多方面对国有企业运作机能的再造，是国企改革的深化。     

浅议政府采购审计的内容

在世界金融危机日趋严峻、我国经济遭受冲击日益显现的背景下，中国宏观调控政策作出了重大调整，将实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并在今后两年多时间内安排四万亿资金强力启动内需，促进经济稳定增长。政府的大量投入，极大地增加了政府采购的业务量。为此，我们必须强化政府采购审计，以适应新的情况、新的要求。政府采购审计的主要内容是：     

论理财学理论结构：财务估价观点

理财学的发展在很大程序上取决于客观环境的需求与研究方法的进步。在我国，随着企业改革的不断深化，管理人员对理财技术和理念的需求日益加大。这为理财学的发展提出了更高的要求。以财务估价概念为逻辑基石对整个理财学体系进行研究是近年来理财界寻求到的一个较为理想的研究思路，必将促进理财学沿着一个正确的道路获得长足的发展。     

财务理论研究方法探析——《财务理论》研究过程叙述

财务理论研究方法已经成为影响我国财务理论发展的重大障碍,应当引起财务界的密切关注,并努力探索切合实际的科学的研究方法。 财务理论研究方法的要素 (1)理论依据。进行财务理论研究离不开必要的理论依据。在这里应注意的-个问题是.作为一门学科的理论基础与对某一具体问题进行研究所采用的理论依据是完全不同的。作为财务理论基础的不是某一门学科,而是一系列有关的学科,其中主要是经济学、金融经济学和管理学等。财务理论作为一种关于企业资金如何调度以及尽其所用的理论,其     

西方企业预测财务报告及其借鉴意义

西方企业预测财务报告及其借鉴意义孙泽超，汪平，孟凡利最近２０～３０年间西方企业财务会计的一个重大发展和进步，就是许多企业开始编制并对外公布预测财务报告。我们认为，预测财务报告的出现是现代财务会计为更好地实现其目标为各方面的决策者（信息使用者）提供尽可...     

基于价值的企业管理

20世纪90年代中期以来,以企业价值为基础的企业管理模式逐渐受到西方企业界的认可和推崇。事实已经证明,采用这一极具科学前沿意义的新的企业管理模式,对于优化企业的管理行为,保障企业的长远可持续发展具有十分重大的意义。采用基于价值的企业管理模式,是企业管理领域中影响深刻的一场革命。因为无论是从理念上,还是在技术上,这一新的企业管理模式均与以往有着根本性的区别。重视现金流量,重视资本成本,重视预算控制,是基于价值的企业管理模式的几个重要特征。在这一新的企业管理模式中,理财行为真正成为所有企业管理活动的核心,并从根本上决定着一个企业管理素质的高低。     

价值最大化与利益相关者理论的融合——兼论企业价值最大化目标的生命力

一、价值最大化近年来,无论在财务学界还是在会计学界,对于学科起点的探讨已经引起了人们的日益重视。人们曾遍认为,研究起点是一个极其重大的理论问题,这一问题能否解决好,将直接影响到整个学科体系的构建。在理财学的研究起点问题上,尽管人们还存有一些分歧,但是将理财目标函数作为财务理论研究的起点已经得到了绝大多数学者的认可。价值最大化则是理财目标函数演变到现在的必然选择,这一目标函数以其前瞻性、复合性、实在性获得了越来越多学者的认可与支持,并在促进企业的长远健康发展方面起到了决定性的作用。它着眼于企业未来时期的财…     

自由现金流量概念研究

现代财务理论的一个重要特征即是其概念体系比以往更加丰富、更加科学化。自1950年MM资本结构理论提出以来,“现金流量”与“企业价值”便成为现代财务理论的基本的、核心的概念。从一定意义上讲,不了解现金流量的内涵,不了解现金流量与企业价值之间的关系,不了解企业价值估价的基本方法,很难全面、深入地领会现代财务理论的精髓。自由现金流量是一个比现金流量概念更加严谨、更加深厚的财务概念,对此的了解甚至会影响到对某些财务学说的认识。     

资本成本之谜:到底是什么决定与影响了资本成本

正一、资本成本:现代财务理论之谜资本成本是现代财务理论中复杂程度最高同时应用范围最广的一个概念。具有奠基意义的系统性的资本成本理论研究始自Modigliani和Mille(r以下简称MM)1958年的研究,他们以资本成本概念为核心开启了现代财务理论的大幕。此后学术界经历半个多世纪深入而细致的研究,日臻完善了资本成本理论。从目前来看,资本成本涉及的领域极其广泛,其概念及其估算值的应用早已突破了微观的公司理财范畴,在政府管制、行业竞争力评价等宏观领域均发挥着不可或缺的重要作用。具体到公司财务领域,资本成本及其估算尤其占据着一个核心的位置。资本成本的估算值无论对     

国有企业、政府股东与资本成本——对国有企业深化改革的理财学思考

投资者、董事会与管理层以及企业价值的创造和分配等概念及它们相互之间的关系历来都是学界研究的热点,自然也是我国国有企业改革进程中不容忽视的问题。深入理解并科学运用资本成本理念,对于深化我国国有企业改革具有极其重要的意义。本文以资本成本概念为核心,对于国有企业的财务性质、国有企业治理、政府股东以及国企理财目标等问题进行了分析,并在此基础上对我国国有企业的深化改革从理财的角度进行了思考。