企业成长性剖析及注意事项

成长性分析是企业财务状况非常重要的一个方面,然而,目前的成长性指标却常常让企业家产生困惑,比如有的成长性指标好,有的成长性指标差,那么到底企业的成长性如何?又如代表未来潜在成长性的指标显示不好,但几年后再看企业的成长性却没有当时所显示的差,这又是什么原因导致?是企业成长性指标分析失效还是有别的原因。本文通过对成长性指标进行深度剖析,得出企业成长性指标之间的逻辑关系以及未来潜在成长性指标所隐含的假设,以解释目前分析中存在的疑惑,并依此提出进行企业成长性分析时的注意事项。     

视觉元素在行为设计中如何引导可持续生活方式

行为设计的核心是研究"关系",运用行为设计探求人与环境、人与社会的内在关系,实现人与物的平衡,是引导可持续生活方式的良好途径。文章以行为心理学为理论支撑,以视觉元素与行为刺激的关系为切入点,分析行为设计在引导可持续生活方式中的作用,并梳理视觉元素在其中的执行方法。     

酒店行业协会的运行机制及其变迁——以广州地区酒店行业协会为例

行业协会在酒店业发展进程中发挥越来越大的作用,但在国内现行条件下,行业协会发展面临多重困难。文章以广州地区酒店行业协会为案例,采用实地调查和深度访谈的方法,讨论行业协会的运行机制及其变迁。研究认为,第一,"政会不分"是目前行业协会管理的主要问题,政府应创新行业协会管理机制,加快"政会分开"的进程,推进部分行业职能向协会转移;第二,酒店行业协会应大胆创新,依据地区、行业发展环境动态调整组织架构,丰富协会职能发挥,以此达到激活协会运行机制的目标。基于此,酒店行业协会可以更好地为会员酒店服务,提升行业专业化管理水平。     

Masculinity,Testosterone, and Financial Misreporting

We examine the relation between a measure of male CEOs’ facial masculinity and financial misreporting. Facial masculinity is associated with a complex of masculine behaviors (including aggression, egocentrism, riskseeking, and maintenance of social status) in males. One possible mechanism for this relation is that the hormone testosterone influences both behavior and the development of the face shape. We document a positive association between CEO facial masculinity and various misreporting proxies in a broad sample of S&P1500 firms during 1996–2010. We complement this evidence by documenting that a CEO's facial masculinity predicts his firm's likelihood of being subject to an SEC enforcement action. We also show that an executive's facial masculinity is associated with the likelihood of the SEC naming him as a perpetrator. We find that facial masculinity is not a measure of overconfidence. Finally, we demonstrate that facial masculinity also predicts the incidence of insider trading and option backdating.     

营运资本能够平滑公司资本性投资吗?——基于产权性质和金融发展的经验证据

在我国依靠投资推动经济增长的发展模式中,为了防止经济大起大落需要保持投资的稳定,笔者结合公司产权性质和金融发展考察了营运资本管理在保持公司资本性投资稳定中的作用。研究结果表明,营运资本能够平滑公司资本性投资,在融资约束更为严重的民营企业这种平滑效果更为显著;金融发展弱化了营运资本平滑公司资本性投资的效果,这种弱化作用在民营企业中更为显著。笔者的研究证实企业营运资本管理的必要性,为解开民营企业在融资难的现实中依然保持不断发展的困惑提供新的研究思路,为金融发展如何缓解企业融资约束问题提供微观层面的经验证据。     

高管机会主义品行与公司信息披露决策

文章构建相应策略识别了高管机会主义品行，并探究其对公司信息披露决策的影响。研究结果表明，高管的机会主义品行会显著增加公司信息披露违规、真实盈余管理行为；提升公司选择非国际“四大”会计师事务所的概率，并支付更高的审计费用。随着高管机会主义水平上升，公司更有可能作出上述决策。进一步地，国有产权能在一定程度上抑制高管机会主义品行对信息披露质量的负面影响，却显著增加了公司应计盈余管理；当高管机会主义水平较高时，国有产权也无法发挥有效治理作用。从经济后果看，高管的机会主义品行能被资本市场识别，并显著减损公司未来价值。     

场景化架构零售商业模式研究

文章在对场景理论进行回顾的基础上，确立了场景化架构的三要素：空间、产品和消费者，刻画了场景化架构的架构属性：空间的审美性、产品作为场景文化价值载体的媒介性、消费者对场景传达的文化价值的认同性，构建了场景化架构零售商业模式的理论模型。实证研究表明场景化架构理论模型各变量具有很好的聚合效度和区别效度，也验证了新颖性和互补性在场景化架构对体验价值创造影响的中介作用。文章的主要贡献在于提出了场景化架构这一构念，并构建了场景化架构零售商业模式的理论模型，探索和验证了该商业模式实现价值创造的内在机理，同时验证了在以往实证研究中对商业模式价值属性讨论极少的互补性是一个重要的中介变量。     

金融集聚能缓解中小企业融资约束吗？——基于非线性和区域异质性的视角

以2009—2017年上市中小企业面板数据为样本，应用现金现金流敏感性模型分析了金融集聚对中小企业融资约束的影响。研究发现：整体上金融集聚可以一定程度缓解中小企业融资约束，但存在地区性差异，且门槛效应明显。金融集聚对低金融集聚水平地区的中小企业融资困境有明显改善，但其影响随着金融集聚水平的增加而减少。当金融集聚水平超过高门槛值时，这一作用非常微弱，总体上呈现非线性特征。这说明当金融资源高度集中时可能产生挤出效应。     

关于我国高等教育建设的若干思考

高等教育工作努力的方向应以探索教育的发展规律、发展思路、突出学校特色优势为重点内容。人民满意的教育说到底就是在多元质量观照下的适需教育，这要求高等教育管理实践中应强调“去行政化”管理方式、发展“生态文化”的价值定位及“内涵式发展”道路。同时，既要遵循“有所为有所不为”的教育发展思路，又要处理好满足需要与开发潜能、人才培养模式与求真务实之间的关系。     

我国碳排放交易会计问题研究

从碳排放交易所涉及重点排放企业的角度出发,通过分析我国碳排放交易市场的现状,借鉴相关的研究与规范,就碳排放配额的会计确认问题、碳排放权交易的会计处理问题、企业碳排放相关的会计信息披露问题进行研究分析,提出了碳排放交易的会计处理的意见和建议。