机构投资者:稳定市场还是加剧波动

国际上对于机构投资者能否稳定市场,理论和经验研究均没有形成确切的结论。在中国由于股市开始时以散户为主体,经历了多次大起大落,使研究者和管理层认为引进资金量大的机构投资者,就可以稳定住股市。但中国股市二级市场10年走势显示,每一波机构入市都带动股指泡沫性上扬,同时作为主力机构的证券公司往往违规操作,基金坐庄操纵行为亦普遍存在,证明中国股市的机构投资者并未发挥稳定市场的作用。其原因在于我国机构投资者的“公有”性质及证券管理层监管不力。因此,应加强市场监管,完善券商和基金管理公司治理结构,同时还应该对超常规发展机构投资者战略进行反思。     

农地类型差异与农地流转困境分析——以山东省为例

农地适度规模化经营是我国农业发展的一个基本趋势,同时也是农民增收的必要途径。然而,我国的农地流转状况,特别是市场意义上的流转却差强人意。本文基于山东省临沂市和济宁市的调研,将农地分为三种类型:良田、山地和岭地。分析了农地流转困难的成因:不同类型的农地对农民的作用不同,其中,良田对农民的生活起到最基本的保障作用,而农民对基本生活保障的担心,导致了良田的流转极其困难。而良田流转的困难导致了其他两种类型土地的流转的困难,于是造成了所有农地流转困难的局面。因此,要加快农地流转,应该从良田的流转着手,只有解决良田流转后的农民社会保障问题,才能清除土地流转障碍。     

城市商业银行的固有缺陷与胜出策略——以宁波银行和南京银行为例

经济发达地区的优质城市商业银行在同业竞争中具有贴近地方经济的优势,但同时也存在经营风险高的内在缺陷.优质城商行的目标和出路是突破地域限制发展成为区域性商业银行,为此必须进行准确的市场定位并通过采取引进战略投资者、充实资本金和完善激励机制等策略,以求在竞争中胜出.     

中国大陆对外直接投资的状况和动因：香港个案——兼论FDI和MNCs理论的解释效果

改革开放以来，中国大量吸收外国直接投资（ＦｏｒｅｉｇｎｄｉｒｅｃｔＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ以下简称ＦＤＩ）的同时，也进行了数额巨大的对外直接投资，而且主要流向发达国家和地区。但按照ＦＤＩ理论，中国大陆作为比较落后的发展中国家，是不应该有如此大规模的对外直...     

债市该统一了

我国的债券二级市场建立于20世纪90年代初,当时债券交易在证券交易所、地方交易中心和柜台市场进行.1997年6月,为防止银行资金进入股市,所有商业银行停止了在上交所和深交所及各地证券交易中心的国债回购和现券交易业务,建立了新的银行间债券市场.而各地证券交易中心及柜台市场日趋衰落,只剩下银行间债券市场以及证交所债券市场彼此封闭地运行.     

老龄化背景下老年抚养比对家户创业的影响

本文基于中国家庭金融调查（CHFS） 2019年数据，使用Logit模型，从微观视角研究老龄化对家户创业的影响。研究发现，老年抚养比对家户创业有显著负向影响，家庭老年抚养比提高1%会导致创业概率下降0.04%左右；异质性分析表明，从地区来看，在东部、中部、西部和东北部，老年抚养比对家户创业影响程度呈现明显差异；而从机制分析发现，老年抚养比会通过转移性支出途径影响家户创业。通过政策设计和健全社会保障体系可以缓解家庭养老压力，从而促进创业。     

人口老龄化对家庭资产配置的影响——基于标准普尔家庭资产象限图的研究

我国已经进入人口老龄化阶段，而家庭年龄结构对家庭资产配置有着重要影响。本文首次使用了标准普尔家庭资产象限图，并把家庭房产按照自住和非自住分类纳入不同的资产账户，然后明确定义了两个变量：生钱账户的钱占家庭总资产比重、保命保值账户的钱占家庭总资产的比重。基于2019年中国家庭金融调查（C H FS）数据，建立Tobit模型，定量分析人口老龄化对家庭资产配置的影响。研究结果表明：老年人口占家庭总人口的比重越大，家庭分配在生钱账户上的资产越少，分配在保命保值账户上的资产越多；同时，人口老龄化对不同收入组家庭、不同城市层级家庭存在着异质性影响。