股权再融资、盈余管理与大股东的寻租行为

我国上市公司处于大股东的超强控制状态,大股东与中小股东之间存在严重的信息不对称,导致大股东在股权再融资过程中表现出强烈的盈余管理动机.本文研究了我国资本市场参与者的行为与盈余管理之间的关系,并分析了对资本配置效率的影响效应.大股东通过操纵报告盈余来改变会计盈余的时间分布和误导投资者,从而攫取更多的隐性收益,造成资本市场配置效率的降低.研究结果表明:(1)大股东通过盈余管理在股权再融资过程中可以获得中小股东无法得到的隐性收益;(2)大股东的收益随着盈余管理程度的增加而提升,中小股东的财富随着盈余管理程度的增加而降低;(3)盈余管理程度的增加将降低上市公司的资本配置效率和企业价值.因此,大股东通过盈余管理实现了对小股东财富的掠夺效应,造成了上市公司资本配置效率、公司价值、声誉和后续融资能力的下降.     

网络教学模式与传统教学模式中教书育人成果对比分析

本文采用社会调查,教学调研,统计分析和文献资料等方法,对高校传统教学模式与新型网络教学模式的优势与局限性做了深刻的分析,对高校的教学改革成果也作了全面的探讨,进而在比较两种不同教学模式的基础上,提出了其各自的发展方向.     

控制性股东的隧道行为、支撑行为与投资者保护——对潘东观点的回应

《改革》2007年第5期发表了张祥建、郭岚的文章《关联交易与控制性股东的行为实施:456家上市公司样本》(以下简称《关联交易》),同年第7期又发表了潘东的争鸣性文章《母公司控制权的两面性与制衡》(以下简称《母公司》)。针对《母公司》一文的观点,张祥建和郭岚提出了回应。     

土地开发整理产业化投资与补偿的技术经济分析

土地开发整理是土地开发、土地复垦、土地整理的总称 ,是补充耕地的主要来源。土地开发整理产业化是将过去小规模、零星分散的土地开发整理交由专业化造地公司 ,按照市场机制来运作 ,从而解决土地开发整理中一直存在的资金短缺问题。我国目前的土地开发整理产业化模式以政府和市场相结合的模式为主 ,即由开发企业垫资先行土地开发整理 ,其成果经验审合格后 ,纳入新增耕地指标储备库 ,由土地开发整理中心核定开发企业的成本并予以相应补偿。对土地开发整理成本及补偿问题的研究 ,是土地开发整理产业化课题中的一项基础性、技术性研究 ,对于政…     

加强金融监管力度刍议

加强金融监管力度刍议●郭岚谭晋金融业作为经营货币商品的特殊企业，其业务范围涉及千家万户，经营结果关系到社会稳定和改革进程的大局。正如１９９７年１１月中旬召开的全国金融工作会议所指出的：如果金融不稳定，势必影响经济的发展和社会的稳定，妨碍改革开放和现代...     

中国(上海)自由贸易试验区离岸业务税收政策研究北大核心CSSCISSCI

全球离岸业务自诞生至今仅半个世纪左右,时间虽短但发展迅猛。该业务的迅速发展与税收政策有着直接的关系。本文认为,离岸业务是中国(上海)自由贸易试验区(以下简称"上海自贸试验区")重要的功能性业务。为了使上海自贸试验区快速成长为东亚乃至亚太地区离岸业务中心,在符合我国税制改革方向和国际惯例以及不导致利润转移和税基侵蚀的前提下,应借鉴国际经验,从上海自贸试验区离岸业务税收制度、税收监管制度、税收政策的可复制和可推广等方面对上海自贸试验区离岸业务税收政策进行设计,以期为上海自贸试验区的发展创造良好的政策环境。     

浅析全球经济危机对我国服装出口的影响

全球金融危机严重影响了中国服装行业的发展,中国的服装出口面临着巨大的考验,"如何过冬"成了众多中国内地服装出口企业面对的头等难题。外因通过内因起作用,我国服装工业发展中的弊端和不足,是造成如今困顿局面的决定因素,是一个多种矛盾累积的结果。我国服装工业的改革已势在必行。     

提高我国服务贸易竞争力的实证分析

当今世界服务贸易迅速发展,全球经济竞争的重点正从货物贸易向服务贸易转移。本文试图通过对中国服务贸易发展中国际竞争力的实证分析探讨中国服务贸易发展的新模式。     

浅析影响国际铜价的基本因素

近年来,我国铜产量和消费量快速增加,作为第一消费大国和纯进口大国,铜价大幅上涨。我国受到的不利影响最大。主要表现为库存的减少、国际国内经济形势波动、用铜行业发展趋势变化、生产成本降低、投机者的热情、石油等相关商品的价格波动、汇率、进出口政策和替代产品制约铜材需求等多种因素影响。因此,我国铜业发展当务之急是形成反映我国铜产品供求关系,且能被国际市场认可的铜价。     

解放思想 实事求是 围绕业务经营抓好工会工作

随着农村金融体制的变革, 县市支行以下的基层单位不再设单独的工会组织,工会和综合办公室合属办公, 代之而来的是工会干部的兼职化。笔者针对改革现状, 就如何围绕业务经营抓好工会工作从三个方面阐明了自己的观点： 实事求是地确定工会工作路子和工作格局, 确保工会工作的正确方向; 实事求是地完善工作方法和活动方式, 提高员工队伍的综合素质; 实事求是地抓好工会自身建设, 建立一支高素质的工会干部队伍。工会的组织形式变了, 职能作用不能改