区域创新创业环境对企业金融化的影响：抑制还是促进？

文章利用中国上市公司数据研究发现，区域创新创业环境提高了企业金融化水平，且在高科技行业、非衰退期企业中更显著，呈现边际递减规律。进一步研究表明，区域创新创业环境通过增加企业创新而促使企业提高金融化水平来缓解创新对短期业绩的冲击，且这种提升将提高公司当期绩效、长期创新和金融化。本文研究结论对政府改善区域创新创业环境、正确认识适度金融化在公司创新过程中的积极作用等具有借鉴参考价值。