银行资本缓冲和经济周期——对中国银行业的实证分析

2010年巴塞尔协议Ⅲ出台,要求监管当局参照制定逆周期资本缓冲政策框架,同时要求银行计提逆周期资本缓冲,文章使用2001年至2011年中国商业银行数据,分析了资本缓冲与经济周期之间的关系和银行资本缓冲的决定因素,以及其在不同异质银行间的变化,结果表明我国商业银行的资本缓冲呈现出逆周期特征,同时也发现不同商业银行的资本缓冲调整行为存在异质性。     

国际金融危机背景下的欧盟金融监管改革及启示

国际金融危机对欧盟的金融体系和实体经济造成了巨大的冲击。欧盟国家采取了一系列金融监管改革措施以应对金融危机所产生的负面影响,在原有的监管框架基础上加强了宏观审慎监管与微观审慎监管的力度,修订了各项金融监管法规,并进一步推动了欧盟金融监管一体化的进程。我国应借鉴其经验,加强监管合作,凸显央行在宏观审慎监管中的核心作用。     

重温新兴市场之梦

新兴市场若想重温强劲、持续的增长,仅仅靠传统的逆周期需求管理政策是不够的,未来更重要的是要通过结构性改革加强供给管理。2003年,高盛公司发表了一份题为《与金砖一起梦想》(Dreaming with BRIC)的报告,大胆预测当时经济总量仅相当于G6国家15%的金砖四国(BRIC),将在2040年之前超过G6,     

中国信贷投放顺周期性效应的产生与应对

本文主要通过信贷周期与经济周期的关系来考察信贷投放的顺周期效应.我国信贷投放的顺周期性主要表现为信贷增长与实际GDP增长、产出缺口和不良贷款率的变动关系上,主要通过金融加速器机制的两个传导渠道：企业资产负债表渠道和银行信贷渠道放大经济波动,从而产生“小冲击,大波动”的现象.为了缓解信贷投放的内在顺周期性,需要在宏观审慎管理框架内从宏观和微观两个层面构建逆周期政策.     

宏观审慎管理：逆周期政策与实现途径

2008年国际金融危机之后,宏观审慎管理被提到了前所未有的高度,引起了学术界和政策制定者的广泛讨论、研究,本文在阐述宏观审慎管理概念提出的背景下,给出了宏观审慎管理应有之义以及宏观审慎管理关注的焦点——金融体系顺周期性.在详细梳理国内外关于金融体系顺周期理论的基础上,做出了金融体系顺周期性的综述,并给出了宏观审慎管理框架下逆周期政策工具及其实现途径.     

我国商业银行信贷顺周期与逆周期监管政策研究

此次由美国次贷危机引发的全球性金融危机促使人们重新审视金融体系的顺周期性。通过引入VECM模型对1998年-2012年的季度数据进行实证分析,结论表明我国商业银行信贷具有顺周期性,并从资本监管、贷款损失准备计提等四个方面详细分析了我国商业银行信贷顺周期的影响因素。我国监管当局通过对此次金融危机的反思,认为应当实施宏观审慎的逆周期监管政策,针对我国银行信贷的顺周期性,要加强宏观审慎监管与微观审慎监管的协调、建立前瞻性的资本监管机制、完善贷款损失准备计提方式,以促进商业银行的稳健经营,防范系统性风险。     

监管政策能否抑制商业银行亲周期行为——基于中国上市银行面板数据的经验证据

当前,实施逆经济周期的宏观审慎监管已成为国际组织和各国监管当局的共识.通过对2001-2009年国内上市银行面板数据进行估计,本文发现我国商业银行具有稳定的资本缓冲计提顺周期行为,但信贷活动并不具有明显的亲周期性特征,表明监管部门的资本监管政策总体上已经渐进有效.为了更有效地提升中国金融体系的稳健性,进一步实施宏观审慎和微观审慎协调的金融监管制度,完善逆周期的资本监管机制,抑制金融机构亲周期行为应成为中国金融监管改革的必要内容.     

我国货币政策在逆周期运行下的相机抉择

中国负利率已持续了20个月之久,通胀率预期依然没有消退。在美国总统奥巴马签署提高美国债务上限和削减赤字法案的同时,标准普尔将美国主权评级由AAA级降为AA+,随后美国机构债券评级也同时被调降。欧洲的主权债务危机阴霾不散的同时,日本主权信用又遭穆迪降级。全球经济复苏缓慢,甚至停滞,发达经济体货币政策可能实施进一步量化宽松,过多的流动性将使新兴市场国家通胀日益严重。在国内经济增长放缓,外需进一步下滑的情况下,当前适度从紧的货币政策是否应当改弦易张,笔者认为,治理通胀、保持币值稳定依然是货币政策的首要     

银行业低不良贷款率可持续吗——关于当前银行资产质量的若干思考

本文在对我国银行业资产质量现状进行初步分析的基础上,结合国际同业历史经验与目前宏观经济形势,对当前银行业资产质量进行全面深入分析,最后就如何加强新形势下的银行资产质量管理提出了若干原则与思路,以促进我国银行业资产质量稳定向好以及整个金融体系的持续稳健发展。     

我国保险业顺周期效应研究

保险业顺周期效应的存在威胁着保险业的稳定经营,使其受到经济周期波动的影响.本文分析了我国保险业顺周期效应产生的根源以及表现形式,并对我国保险业顺周期效应进行了实证检验,在此基础上总结出保险业顺周期效应产生的风险,提出逆周期监管、公司治理等措施及展望,对保险各界未来防范经济周期波动给保险业带来冲击提供一定的参考价值.