股指期货与股票市场定价效率问题

股指期货的推出,大大提高了股票市场的定价效率.在无套利均衡市场上,股指期货价格由相关股票组合的价格及持有成本决定,股票现货价格成为影响股指期货价格的主要因素.但在动态非均衡市场上,股指期货的价格形成集中并传递大量信息,这些信息通过股指期货市场与股票市场间的套利机制及时传递到股票市场,增加相关股票组合价格的信息含量,引导和发现现货价格,从而提高股市的定价效率.     

中国A股IPO首日超常收益的实证分析

有关股票首次公开发行(initial public offerings IPOs)问题的研究始于20世纪的60年代,其研究重点集中于三方面:首次公开发行低定价(IPOs underpricing),上市后的长期弱势(1ong run underperformance)以及热销市场(hotissue markets).所谓IPO低定价(区别于定价过低)是指股票发行时的发行价低于上市第一天的收盘价,由此而形成的收益即为首日超常收益.因此,研究IPO低定价是有关IPO首日超常收益问题研究的出发点.     

购并重组与国有企业的市场退出

市场退出障碍的存在使我国国有企业长期处于亏损的困境之中而不能实现市场退出，这极大地影响了资源的配置效率，也直接影响了企业改革的进程。企业并购重组是一种较好的解决市场退出问题的途径，但是由于我国国有企业产权制度改革滞后等原因，导致我国国有企业市场退出过程中存在诸多障碍，长期低效运转的企业不能顺利退出市场。     

商品期货价格的期限结构:理论与实证的回顾

商品期货价格的期限结构是指商品期货价格与不同的到期期限的关系.因为期限结构综合了市场上所有能够获得的信息和操作者对将来的预期,因此,它为套期保值与投资决策提供了非常有用的信息,从而有利于现货市场的风险管理.市场可据此调整现货的存货水平和生产率,同时利用这些信息来进行套利交易,并以此给期货合约进行定价.     

两大类五种客运站构成客运站体系成客运站体系

公路客运站作为公路客运的生产组织基地和运输网络中客流集散、转运及过境的节点,是公路客运网的支撑点.在我国目前的公路客运网络中,与规模迅速扩大、等级大大提高、面貌焕然一新的公路网相比,公路客运站建设已经明显滞后,严重地影响了我国公路客运企业的发展,缺少一个能很好地指导公路客运站规划与建设的公路客运站理论体系.     

贷款债权流动化与银行中介的市场替代

由于金融全球化与自由化的发展,改变了传统的以银行为中心的金融中介制度运行环境,银行中介依靠与其客户建立的长期交易关系,将有关借款人信用的信息生产与风险负担结合在一起,从而在信息收集和处理方面所具有的优势逐步地丧失;同时,自有资本比率等规制性成本及其流动性交易成本的上升,又使银行中介在降低交易费用的竞争中处于劣势.因此,贷款债权流动化的产生和发展实际上是银行中介降低交易成本、寻求自身发展的内在需求所致.     

证券化：金融中介过程的分化

一、银行中介的专业化与规模优势在现实的再生产活动中，储蓄资金向 投资的转化，是通过金融交易来实现的。资金的交易从形式上分，主要有两种。一是以市场中介为基础，最终贷款人购入最终借款人发行的证券，如股票和债券等，常称之为本源证券，而与之直接配对的直接融资；二是间接融资，即最终借款人从专门的金融中介机构借入资金、金融中介机构则通过向最终贷款人发行对自身的金融要求权的间接证券获得资金，然后转换成本源证券以完成资金的供需匹配。 间接融资下的银行中介，一方面以发行存款等间接证券的形式，大量地吸收零星分散的余裕…     

从猴王集团破产透视我国股票市场非规范化问题

建立股票市场的初衷:国有企业融资解困 在计划经济向市场转轨过程中,为了探求一条既能确保国有企业在国民经济中的主导地位、又能保证国有企业拥有稳定的资金来源的改革道路,九十年代初,以股份制改造为主的国有企业制度创新思路付诸实施,通过国有企业的股份制改组或改造以加强企业管理,实现企业经营制度的转变.以深沪两个证券交易所成立为标志建立起来的中国股票市场步入快速发展的轨道.     

产品市场竞争强度与我国上市公司融资结构的决策

20世纪80年代中期之前,对企业融资结构的研究一直在单一企业框架下进行,1986年,Brander和lewis在《美国经济评论》上发表文章《寡占与融资结构:有限责任效应》分析了企业融资结构对其在产品市场行为的影响,对企业融资结构的研究才开始纳入产业框架内。近年来大量研究表明,企业融资决策是基于产品市场竞争、公司战略以及资本市场等因素进行的综合选择,融资结构与产品市场竞争强度之间存在着必然联系。因此,公司在进行融资决策时需要将其所处的行业竞争状况考虑在内。     

普通本科学生和专转本学生特征的对比分析

<正>现在的普通本科学生和专转本学生,基本上都出生于上个世纪九十年代,属于90后这一群体。他们成长在以互联网高度发达为代表的信息化的时代。这一代学生有着共同的特点,他们思想活跃,价值观念多元化,社会实践参与程度比较高,独立自主性强,并且个性张扬。但由于升学途径和所接受教育的差异性,导致普通本科学生和专转本学生在思想特征、心理特征和人际关系特征等方面存在一定差异。认清这些差异,对辅导员工作的开展具有重要的意义。