董事会只是为了监督吗?

虽然各国法律(比如公司法)赋予了董事会广泛的功能,但主流学术讨论的基本上都是处于经典代理理论框架下,以至于仅仅揭示出董事会的监督功能,并断言董事会监督功能越强,公司价值越高.然而,大量证据显示,上述断言并非总是真实情况.这就促使我们有必要超越传统视角,更全面地审视董事会功能,即董事会还要为管理层提供互补性的知识和能力,从而扮演建议者的角色.这种新角色不仅有利于要更准确地认识董事会制度及其安排,而且也有利于更科学地制定相关政策.     

财富、企业家才能与最优融资契约安排

本文认为企业家是企业发生的逻辑起点 ,是最初的“中心签约人” ,因此力图站在企业家的角度来考察企业家的融资行为。我们证明理性的企业家往往会将企业残值的优先索取权让度给外部投资者 ,从而否定了关于“投资者是最后的剩余索取者”的先验观点。在认识到“提供担保服务”是企业家自有资本的基本功能的基础上 ,我们揭示出一些关于企业家选择融资契约的规律。最后 ,我们还进一步发现即便未受财富约束 ,企业家也不会完全依靠自有资本来创业 ,因为很可能存在一个最优的企业家自有资本比例。     

科斯主义企业理论及其超越

众所周知Coase在《企业的本质》(1937)中提出了一个革命性的问题，即为什么在一个专业化交换的经济中会出现企业?他还给出了极富创意的答案：由于“使用价格机制是有成本的”，即存在“交易成本”，因此将某些原本靠市场协调(co-ordinate)的交易一体化于某个统一权威(authority)之下就可节约这些成本；     

开放经济中的国有企业民营化——基于产品异质的一个博弈模型

本文将对开放经济中国有企业民营化的研究置于价格竞争和产品异质假设之上。本国政府,外企母公司,本国国企,外企本国分公司之间的博弈表明政府不会对国企实行完全私有化,也不会保持百分之百的国有股份不变。我们考察了转移价格,民营化水平,技术创新和产品差异度等因素对国内市场价格和需求的影响。国有企业要在对外竞争中生存,除进行产权改革外,还必须通过技术创新,加大研发和广告投入等方式缩小其产品与国外产品的差异。     

产权理论遭遇的挑战及其演变——基于2000年以来的最新文献

产权理论在企业理论领域产生了广泛的影响,但是也遭遇了严峻的挑战.本文梳理了产权理论自2000年以来的最新文献,在此基础上归纳了产权理论的五个主要缺陷:缺乏不完全契约的基础;不是一个科层理论;忽略了组织内的事后调适过程;没有考虑当事人之间的不对称信息;经验研究匱乏.本文阐述了产权理论基本分析范式或模型的演变,并展望了未来的研究前景.     

特朗普当选对中国经济的挑战

本文第一部分重点分析了特朗普的两大竞选口号——“使美国再次强大”和“美国优先”的真实含义。第二部分对特朗普其人进行分析。第三部分主要分析特朗普上台后可能对中国经济形成的挑战。美国对外贸易保护主义、对内新自由主义的政策将对中国经济，尤其是外贸发展经济，形成巨大挑战。应该清醒地意识到，在“美国优先”的执政理念下，特朗普很可能会更有效地利用美国现有的超级大国地位，采取各种非常规手段改变各种游戏规则，促进资本回流美国，从而重塑美国国内和国际的政治经济格局。     

董事会只是为了监督吗？

虽然各国法律（比如公司法）赋予了董事会广泛的功能，但主流学术讨论的基本上都是处于经典代理理论框架下，以至于仅仅揭示出董事会的监督功能，并断言董事会监督功能越强，公司价值越高：然而，大量证据显示，上述断言并非总是真实情况。这就促使我们有必要超越传统视角，更全面地审视董事会功能，即董事会还要为管理层提供互补性的知识和能力，从而扮演建议者的角色。这种新角色不仅有利干要更准确地认识董事会制度及其安排，而且也有利于更科学地制定相关政策。     

创业者的最优融资契约安排研究

本文认为“控制权”变量的引入是融资契约理论的重大进步,但是由于现有的模型将控制权视为“零一”性质的变量且未能对之作内生化解释,所以这些模型仅仅能够揭示了现实融资契约安排的某个侧面。作为一种改进,我们强调现实中的融资契约不仅是多维度的,且它们通常是可连续变化的变量;更重要的是,它们必然是当事人之间通过谈判而理性选择的结果。基于这样的判断,我们站在创业者/企业家(entrepreneur)的角度构建了一个最优融资契约安排的一般均衡模型,以便更全面地理解融资契约安排的现实规律。     

个人禀赋、制度环境与创业决策:一个实证研究

本文研究发现,返乡者的企业家人力资本、可支配财富、教育程度等个人禀赋因素对创业决策有着重大影响;同时,政府的质量对返乡者的创业倾向也有相当大的影响。虽然上述因素的变化可在边际上大幅度影响返乡者选择自雇型创业的倾向,但对于其规模型创业倾向的影响要弱得多。上述实证结果表明,为了激励创业活动,政府应首先减少腐败和提高办事效率,并充分认识到,自雇型创业而非规模型创业才是最有效的帮助对象。