ESP理论在高职英语教学中运用的实证研究

自70年代晚期,我国的大学相继开设ESP课程。教育部于2000年出台的《高职高专教育英语课程教学基本要求》中明确提出了＂应结合专业学习,开设专业英语课程＂的要求。文章从专门用途英语的核心特点需求分析的角度做了一项实证研究,以了解高职高专非语言类英语教学现状,找出现存的问题,并试图挖掘问题产生的根源。     

金融学国际前沿研究二十年之变迁--历届美国金融学年会主席发言综述

美国金融学年会(AFA 年会)是金融学领域最权威的国际学术会议之一，会议上所讨论的问题代表了当前全球金融学术研究的热点。每年美国金融协会推选一位金融学顶级学者作为主席，并在 AFA 年会上进行主席发言。主席均为金融学某一研究领域的权威，主席发言不仅综述了该领域重要的研究发现，提出了该领域的重大问题和最新前沿，也为未来的研究指明了方向。文章根据 AFA 年会主席发言内容，从资产定价、公司金融、投资者行为、金融工具、市场微观结构和金融市场等方面进行了梳理和评述，并结合 SSCI 的相关文献图谱对各领域近二十年的研究变迁进行了提炼。文章有助于国内外学者了解金融学国际研究前沿的发展脉络，对中国的金融学研究有一定启发，揭示了金融学术研究源于并服务于实体经济这一本质特征。     

基金业绩与投资者的选择——中国开放式基金赎回异常现象的研究

本文研究发现,中国开放式基金的业绩及资金流动的关系与成熟市场不同,呈现负相关且为凹形。这说明投资者的选择未能发挥"优胜劣汰"机制。面临赎回压力较大的是业绩良好的基金而不是业绩较差的基金。通过对中国14只偏股型开放式基金的面板数据分析,发现影响投资者赎回的因素还包括收益的稳定性、分红、基金规模等因素。根据研究结果对基金管理者如何减少投资者的"反向选择"、维护基金长期持有人利益等提出了建议。     

资本市场的发展对货币政策的影响

本文研究指出资本市场的发展影响货币政策工具和货币统计的有效性，破坏传统货币政策调控经济的规则，政府部门有干预资本市场价格波动的内在动力。但政策干予由于难以区分资产价格理性和非理性波动及货币政策工具对资产泡沫调控的非有效性而无法实行；而将资本价格信息内置于货币政策的框架又由于编制广义价格指数的复杂性和货币政策操作的多目标困境而难以实现。因此，本文提出将非基础性的资产价格波动看成外生，保持一个稳定且公开的目标通货膨胀率，当资产价格波动影响到预期通货膨胀率时才进行干预的灵活通货膨胀目标最为可取。     

对NAFTA争端解决机构权限缺失的思考

众所周知,WTO的上诉机构因为缺乏事实认定权和发回重审权而给其机制的运行造成消极影响;无独有偶,NAFTA第19章反倾销反补贴(AD/CVD)争端解决机制的专家组也因缺乏撤销权和改判权而影响了机制的效率,与国内法院的审判机制相比,两个争端解决机制是在跛脚行走.解决的办法是修订规则,扩大审判机构现有的权限.     

金融市场的“劣汰”机制——基于卖空机制与盈余管理的研究

金融市场可以识别并卖空有问题的公司,这种卖空能够改善公司治理.本文通过卖空机制与盈余管理的双向互动关系研究,揭示了这种金融市场对实体经济的“劣汰”机制.研究发现,卖空者能够甄别盈余管理严重、会计信息失真的“问题公司”,并对其进行较为活跃的卖空交易;卖空机制的出现,使得融资融券标的公司的盈余管理程度显著降低;对于卖空交易相对活跃的标的公司,卖空机制对盈余管理的约束效应更为明显;卖空机制对于盈余管理较多的公司有着更为强烈的约束效应.本文揭示了金融市场影响实体经济的一种路径,为金融市场制度安排和企业公司治理改善提供了一种思路.     

凤尾变鸡头:被忽视的指数成分股交换

沪深300和中证500同时调整成分股,沪深300调出的股票大部分会进入中证500。这些交换的成分股既有沪深300调出效应,也有中证500调入效应。已有文献专注于沪深300调出样本整体的调出效应,却忽视了交换股还有中证500调入效应。本文首先使用断点回归设计研究交换股,证明了指数效应在国内存在。随后,使用Fama-French五因子模型研究交换股与其它沪深300调出股的差异,解释了为何国内研究认为指数效应不存在:交换股主要表现出调入效应,抵消了其它沪深300调出股的调出效应,忽视指数成分股交换导致了整体调出效应“不显著”,甚至为正。     

浅谈供水企业资金管理

2002年7月，法国通用水务有限公司出资受让上海市自来水浦东有限公司50％的股权，由此中国第一家集自来水生产、输配和销售为一体的中外合资自来水公司在上海成立，公司更名为上海浦东威望迪自来水有限公司。（后更名为上海浦东威立雅自来水有限公司）     

开放式基金赎回现象研究综述

与成熟市场不同，我国开放式基金投资者的申购和赎回行为未能发挥“优胜劣汰”机制。面临赎回压力较大的是业绩良好的基金而不是业绩较差的基金，这种现象被我们称为中国开放式基金“赎回之谜”。这将使基金管理人面临大量抛售股票的困境，造成证券市场非理性下挫，形成恶性循环。这一问题值得深入研究。本文对有关开放式基金赎回的国内外文献进行了综述，在借鉴和吸收前人研究成果的基础上提出了对于我国基金“赎回之谜”可供进一步研究的问题和可行的思路。     

“牛市”和“熊市”对信息的不平衡性反应研究

“利好”和“利空”信息对股票市场具有不平衡性的影响 ,研究这一现象对资产定价、投资组合构造及风险头寸确定都有重要作用。而新信息的出现对股票市场的影响应该区分股市所处的位置 ,这一点正是已有的波动性研究所忽视的。中国股票市场总体上不平衡性信息表现与国外不同 ,本文将股票市场波动划分为“牛市”和“熊市”两个阶段 ,采用EGARCH模型实证研究我国股票市场在牛市和熊市阶段对“利好”与“利空”的不平衡性反应特征。然后从投资者预期、结构、心理和交易机制等方面解释产生“强市恒强、弱市恒弱”现象的原因 ,指出进一步研究的方向 ,以期为投资者选择投资策略和政府制订政策提供参考