姚锦龙 美锦能源多元变革

一家拥有40年历史的老牌能源企业,在新能源大浪潮中应该怎样转身,山西美锦能源股份有限公司(以下简称美锦能源)的答案是向清洁能源等领域进行多元化布局。美锦始于1981年,美锦能源成立于1992年,2007年实现借壳上市。传统主业以煤焦为基,从事焦炭及其制品、煤炭、天然气及煤层气等生产经营,拥有“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链,多年来是中国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一。     

企业财务造假行为研究

随着经济的发展与市场竞争的激烈,企业财务造假事件时有发生,造成了很多不好的影响。本文以九好集团为研究对象,提出财务造假形成的主要原因,介绍财务造假经常使用的手段,通过案例分析反映出一系列问题;最后,针对这些问题给出具体的解决方案。     

圆通速递“借壳上市”绩效评价——基于财务报表分析视角

2016年是各大民营快递企业的"上市年"。目前快递行业的发展空间巨大,但同时面对竞争激烈、同质化严重的情况。在应对发展问题时,民营快递企业除了在产品上寻找自身定位之外,更需要巨大的资金来保障自身的建设转型。在响应政策号召、IPO困难、自身转型的迫切需要的条件下,民营快递企业纷纷采取了"借壳上市"。据此,以圆通速递为例,从财务报表的视角评价了并购上市后的绩效。     

中概股美国私有化退市研究分析

近年来,美国越来越多的中概股选择退市,分为被动退市和主动退市。更有一些公司在短时间内完成私有化,并成功借壳回归中国市场。中概股大量私有化回归的原因值得我们去探讨,从而来判断是否应该制止或者约束私有化。本文回顾了2015年美国中概股私有化的进展情况。并使用二项Logistic回归分析中概股私有化退市原因。本文分别选择分众传媒和完美世界来研究,形成对比。研究结果表明:部分中概股私有化与其股价被低估以及盈利能力降低有关,私有化退市是战略调整的需要;也有部分中概股私有化是为了赚取利差。     

沪深股市借壳上市实证分析

借壳上市作为企业并购的一种新概念 ,是指非上市公司通过控股重组上市公司 ,因而取得上市地位的资本经营活动。1994年以来 ,沪深股市借壳上市现象层出不穷 ,成为了一大经济热点。本文拟对沪深股市借壳上市活动进行实证分析 ,所取样本为1994年至 1998年下半年两个市场发生的 6 8个典型借壳案例。一、让壳公司基本特征1、股本规模。表 1　　让壳公司股本规模统计总股本 80 0 0万以下总股本 5 0 0 0— 1 5 0 0 0万总股本 1 5 0 0 0万以上合计家数 1 4 2 6 2 868百分比 2 0 .5938.2 3 41 .1 7 1 0 0从上表可以看出 ,让壳公司的股本规模一般较小 …     

上市公司壳资源价值分析

借壳上市作为我国资本市场发展到一定阶段的产物,通过借壳上市为企业进入资本市场降低了成本和减少了时间。本文首先对壳资源价值进行理论分析,通过分析壳资源价值评估的几种方法,最后总结影响壳资源价值的主要影响因素。     

中小房地产开发企业融资渠道创新研究

为确保房地产市场平稳健康发展,目前全国超过60个城市开展了新一轮房地产调控,出台了收紧楼市的限购或限贷政策,使得房地产企业传统融资渠道缩减,房地产开发企业的可持续发展面临严峻挑战。本文在叙述我国中小房地产开发企业传统融资渠道的基础上,分析了融资中存在的问题,并提出利用私募股权投资基金、房地产信托基金、夹层融资、借壳上市等方式创新融资渠道,以解决中小房企融资难题。     

借壳上市:中概股回归的主流方式

2015年至今,中概股回归热情持续高涨。随着分众传媒、巨人网络等公司的成功回归,以及越来越多的公司宣布回归方案,中概股回归方式的主流趋势逐渐显现。在总结归纳中概股回归路径的基础之上,进一步分析了回归主流方式—借壳上市的选择动机、壳公司定位以及交易模式,旨为后续的回归公司提供经验及启示。