中国金融市场:再现活力

2003年12月,近两年一直低迷的中国资本市场再现活力。股票指数大幅上扬,蓝筹股全面走强。基金业绩随之全线飘红。货币市场基金的诞生,连接了货币市场与资本市场。货币市场波澜不惊。 股票市场:蓝筹股价值再现 2003年12月,股票市场形成了新一波牛市行情,市场人气飙升。到2003年年底,上证综指涨势强劲,从月初的1397.22点上升至1497.04点,上升幅度     

银行间市场基准利率体系选择及Shibor运行分析——兼析基准利率变动对商业银行的影响

本文剖析目前债券市场各种具有部分基准利率属性的利率并对其特征进行比较,探讨可以作为基准利率的可能标准,并研判Shibor作为基准利率仍需改进的方向.本文认为,由于受行政干预,传统的商业银行1年期存贷款利率现阶段不适宜充当基准利率;下一步基准利率体系的建设将以Shibor利率和国债二级市场收益率为核心,构建接近无风险的基准利率体系.本文主要结论:一是商业银行应利用基准利率体系改变资卉负债业务定价策略,增强商业银行资金定价能力;二是应利用基准利率曲线增强商业银行对固定收益衍生产品的估值水平;三是商业银行应利用基准利率体系加强债券利率风险管理和债券投资组合管理.     

次贷危机拖累全球经济增长 国内结构性调控有望加强——2007年国际国内经济金融运行分析及2008年展望

随着美国,次贷危机的滞后影响逐渐增强,全球经济增速整体上出现放缓的势头.国内经济在保持良好增长态势的同时,亟待解决以下问题:通胀压力持续加大,货币和信贷增长速度偏快,流动性过剩仍待疏导,投资反弹压力不客忽视,外贸顺差增长规模偏大以及经济增长的效益和质量有待进一步提升.商业银行应主动保持信贷均衡增长,加快信贷退出,优化贷款结构,增加贷款议价能力,加快收入结构转型和创新,大力发展非信贷业务.     

直面挑战 树立信心 实现经济平稳较快增长——对扩大内需政策出台后宏观经济走势的分析与展望

通过对当前中国经济形势、经济运行中存在的有利趋势以及未来实现经济平稳较快增长的条件进行分析,笔者提出以下观点:当前中国经济增长的不确定性增强,甚至出现了下行风险的诸多苗头;下一阶段影响中国经济增长的基本面因素不会发生趋势性的转变,如内需拉动(包括城镇化和新型工业化)、高储蓄率、产业结构升级、银行体系稳健性改善以及较好的财政实力和外汇储备实力。下一阶段宏观经济将由2002～2007年的加速增长期向平稳较快增长期转变,GDP增速将有所回落,但仍将保持较快增速,内需在需求结构中的占比进一步提高,尤其是消费对经济增长的贡献度将显著增强。     

揭开美联储的神秘面纱

全球经济风云变幻,国际金融市场雾里看花。纷繁复杂的经济金融世界背后,总是有一只“看不见的手”在有意无意地影响着全球经济金融的走势。它就是美联储,美国货币政策的制定者和银行监管体系的守夜人。有句戏言道：当美联储发话时,整个世界都在倾听!毋庸讳言,由于美国是全球第一大经济体,美联储的政策走向对于全球经济金融走势和各经济体政策制定具有相当重要的意义。另一方面,我们也从该戏言中看出美联储在人们眼中的神秘性,     

投资出现减速迹象 贷款增速继续回落

4月份,投资增长出现下滑迹象,但上游行业投资增长较快;名义消费增速持续加快;受国际大宗农产品上涨影响,CPI增速依然处于高位;货币供应量双双反弹,政策调控效果尚不稳固;人民币贷款增速继续回落,外汇贷款余额继续大幅增长;人民币存款活期化趋势进一步缓解.     

资本市场:大落大起货币市场:交易回升

2004年9月．股票二级市场经历了戏剧性的场面。9月9日，股市创出1259．43点的年度新低．市场人气极度低迷；9月14日，也就是温家宝总理在经济工作会议上强调落实“国九条”之后的第二天，股市突然展开爆发式行情．其后的5个交易日内上证指数劲涨204点．交易量大幅上升，市场人气高涨；临近月末，大盘开始调整．投资热潮逐渐降温。     

劳动价值论的新探索

一百多年前．马克思以辩证的逻辑．继承、改造并发展了古典政治经济学家的初级劳动价值论，并在劳动价值论的基础上创建了社会主义政治经济学。以这个理论为依据，一个多世纪以来．产业工人及其他劳动群众为争取利益和权利进行了不懈的斗争，并于20世纪初、中期在部分国家建立了社会主义政党领导的初级社会主义制度。     

银行保险——前景广阔的金融产品

一、银行保险（Bank Assurance)的概念和意义 银行保险的概念兴起于欧洲，是指银行和保险公司之间为通过银行销售保险产品的一种安排，主要形式就是通过银行的分支网络向客户推销保险产品。     

金融双语资本分类与混合资本债券

巴塞尔资本协议按照资本质量以及弥补资本损失的能力,将银行资本划分为一级、二级和三级资本.其中,一级资本包括普通股股本等属于核心层的资本;二级资本则包括普通准备、次级定期债务以及混合资本工具等;三级资本包括一些期限较短的定期次级债务,目的是应对市场风险.对于二级资本中的混合资本工具而言,巴塞尔协议规定,混合资本工具包括一系列同时具有股权资本和债务资本特性的工具,其共性为:无担保、从属性;期限一般为10年以上甚至永久;偿还次序低于或等于长期次级债务;在约定的情况下,在债券到期时,混合资本工具可以延期支付本金和利息;混合资本工具可计入附属资本的比例最高可达到100%.