管理者过度自信与股权资本成本

本文以2009-2012年沪深两市A股上市公司连续四年共2904个样本为研究对象实证检验了管理者过度自信对股权资本成本的影响。文章研究结果表明，管理者过度自信与公司股权资本成本呈显著正相关关系。     

管理者过度自信指标度量及实证分析--基于主成分分析和熵权法

本文基于行为公司金融的视角，以2012-2013年间中国主板上市公司为样本，在前人研究的基础上选取六个因子作为研究对象，利用主成分分析提取有效主成分，按照熵权法赋予客观权重，得出一种新的衡量管理者过度自信的综合指标。     

管理者过度自信与企业并购研究综述

随着行为金融学的发展,国内外学者开始将其基本假设和研究方法运用到企业并购行为研究中,兴起了从管理者特性出发来研究企业并购行为的热潮。本文将分别对管理者过度自信与并购决策、并购绩效、频繁并购行为三个方面研究进行总结述评,并在此基础上对后续研究进行展望。     

国务院国资委全力打造“法治央企”

正今年年初,国务院国资委副主任黄淑和在国资委召开的中央企业法治工作研讨会上的重要讲话中提到:"有的企业领导对依法治企的要求还停留在口头上,对法治工作存在观望情绪,赶着上路、被动前行。……过去几年,有的中央企业在资本运作中,违规操作、过度投机,栽了跟头。"针对如何全面深化国资国企改革工作在十八届三中全会上提出了一系列的重要部署,其中,加强中央企业法治工作是国务院国资委当前面临的重大课题。     

证监会对新股发行进行窗口指导并不“越位”

证券中介机构对拟发行企业过度包装、基金等投资机构在一二级市场为新股大力捧场，出现的新股“新三高”现象说明新股询价没有任何意义，既然市场失灵，那就只能由行政力量来主导了。     

会计稳健性与投资-现金流敏感性关系研究

在不完全市场条件下,投资与企业内部现金流高度敏感,而会计稳健性对投资中的道德风险及逆向选择有治理作用,可有效约束企业的非效率投资行为,降低企业投资-现金流敏感性。运用我国非金融类上市公司2007—2013年的数据,通过实证研究得出:(1)企业新增投资与内部现金流正相关;(2)会计稳健性有利于降低融资约束及代理问题带来的投资-现金流敏感性;(3)会计稳健性可以有效减少管理层投资过度或投资不足行为,降低投资-现金流敏感性。研究结论对会计稳健性原则的实施、企业内部现金流管理控制及投资决策具有重要意义及参考价值。     

资产误定价影响了企业投资敏感性吗?——来自中国沪深A股上市公司的经验证据

本文基于2008~2015年中国沪深A股上市公司数据,实证检验了资产误定价对公司投资敏感性的影响。研究发现,股价高估降低了企业的投资现金流敏感性,但对投资收益敏感性的影响则呈现非线性关系,当公司面临较好的投资机会时,股价高估能提升投资收益敏感性,而当公司面临的投资机会较差时,股价高估则降低了投资收益敏感性。进一步从市场化进程的角度考察了资产误定价对投资敏感性的影响差异,发现在市场化进程高的地区,股价高估对投资现金流没有显著影响,但能够提升投资收益敏感性;而在市场化进程低的地区,股价高估降低了投资现金流敏感性,但对公司的投资收益敏感性的影响不显著。     

公司治理、管理者过度自信与会计稳健性

本文以中国沪深股票市场2007年~2012年A股上市公司为样本分析了管理者过度自信对于公司会计稳健性的影响,研究发现,管理者过度自信能够影响公司的会计稳健性。在其他条件不变的情况下,过度自信的管理者使公司的会计稳健性更低。     

论地下水资源开采对环境地质产生的影响

由于过度开发以及污染严重,地下水已经从一种常见资源变为稀缺资源。我国经济发展以及居民日常生活越来越多的依赖地下水资源。根据2013国家土地资源局发布的信息显示：我国的地下水利用率占到全国水资源总利用量的17%-20%。在一些干旱的城市,地下水已经成为城市用水的唯一水源,对地下水的过度开采常常会造成水质的恶化。而水质的恶化常常出现不可逆性,即一旦恶化就会很难恢复。     

李宁的中年危机：亏损背后的复兴梦

不知从那一天起。小区楼下的李宁专卖店悄无声息地消失了，印象中它一直在打折，似乎生意很不好。不止李宁，安踏、特步都在打折，过度竞争的体育用品行业已经到了拼真功夫的时候了。