垄断行业上市公司自由现金流量与随意性收益支出的实证研究

处于垄断地位的上市公司囤积了大量的自由现金流量,管理层就可能会为私人利益而"滥用"自由现金,一种表现就是公司的随意性支出增加.文章采用我国垄断行业28家上市公司2001年～2005年五年期间的数据组建样本,对自由现金流量和随意性收益支出的关系作了实证研究.研究表明,自由现金流量与随意性收益支出正相关,实证结果支持了自由现金流量的代理成本理论.     

开展政府采购审计的思考

在新形势下，应当怎样推进政府采购审计呢?笔者认为应当在做好有关工作的前提下，注重：     

民营银行:银行业的制度创新

市场经济肯定存在风险，但不能因为有风险就拒绝民营银行，关键在于建立防范风险的制度建设。[编者按]     

消除影响收购资金封闭管理隐性因素的探索

一、影响封闭管理的隐性因素 在粮食生产、流通与消费三个过程中,已显露出不少影响封闭管理的隐性因素,凸现突出的是:     

基于延时相乘及其改进算法的DS/FH信号率线检测

针对DS/FH（直扩/跳频）混合扩频信号截获和参数估计问题,提出了一种基于延时相 乘结合自适应滤波和分段自相关的新方法。该算法首先将输入信号进行自适应滤波以提高 信噪比,滤波后送入延时相乘器,最后将乘积后数据分段进行自相关,通过分析谱图即可检 测DS/FH混合扩频信号的码速率谱线。计算机仿真显示,改进的算法不但能适应低信噪比( -2 0 dB)条件下DS/FH混合扩频信号的检测,而且同时能够实现对码速率的估计。该方法所用 算法简单,适合采用硬件设计实现,且如果是合作目标信号,搜索时间短,实时性强。     

测控通信系统射频资源可重组技术

测控通信系统的资源重组将是飞行器测控通信系统的发展方向。在中频实现测控终端重组的基础上,通过对射频重组构架的分析,得出了射频交换网络的性能和射频远距离传输的性能直接影响射频重组的可行性,提出了一种可行的全系统资源重组的测控体系构架,即采用微光电子射频交换网络与射频光波传输技术实现射频信号大规模交换及远距离传输,再结合中频重组以实现全系统资源重组,并对相关性能进行了分析。所提出的设计思路可供测控通信系统实现全体系的资源重组借鉴及参考。     

基于经营者股权激励的盈余管理与股价操纵相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

本文对股权激励制度下经营者利用盈余管理进行股价操纵的动机与条件进行了探讨,研究发现,我国实施经营者股权激励的上市公司,其当前的应计利润对当前的股票价格的影响程度大于当前的现金净流量。这也就鼓励公司经营者通过盈余管理进行操纵股价以达到获得更多股权收益的目的。     

FBD法在单相供电系统中的运用

为了供电系统得到更好的监测,本文在研究过程中,在FBD法的基础上详细分析了补偿电流监测的方法,在单相供电系统中进行了研究,大大拓展了FBD法的应用范围和领域。并设计出了电流监测方法与技术框图,对单相供电系统的电流监测提供了较完整的体系。     

民营企业步入资本市场

98年以来，在上市公司并购案中，民营企业扮演了重要的角色。民营企业人主上市公司，成为第一大股东的范例日渐增多，引起市场人土的普遍关注。形式不拘一格据不完全统计，去年以来，通过兼并收购而间接上市的民营企业有13家，已收购部分股权，尚未到达控股地位的有2家。加上97年收购控股而借壳上市的5家，总共已达20家。对这些买壳、借壳上市的案例进行整理分析，可以归纳出下面几种形式。一是法人股权从分散到集中。例如，四川三通企业集团受让8家企业的法人股，持股达到4288万股，占总股本的14．64％，成为）11金路的第一大股东。又如，…