“国家队”持股影响上市公司ESG表现吗？

“国家队”作为具有政府背景的机构投资者,凭借其先进投资理念和长远投资视野在资本市场中占据重要地位。本文以2015—2021年沪深A股上市公司为研究对象,考察“国家队”持股对企业ESG表现的提升作用、影响机制和作用场域。研究结果表明,“国家队”持股显著提升了上市企业的ESG表现。从影响机制来看,“国家队”持股通过增强企业绿色创新能力和提高信息透明度从而提升了上市企业的ESG表现。此外,“国家队”持股提升ESG表现存在明显的场域特征,主要发生在企业规模较大和受融资约束较高的企业中。本文将“国家队”持股与ESG表现相结合,不仅拓展了“国家队”持股的理论框架,同时对国家和企业完善ESG体系和实现高质量发展具有重要参考意义。     

2009年股市珍藏日记

2月4日：突破“牛熊分界线” 2008年10月28日,中国股市（以上证指数为代表）在见低1664点后,重演了“希望在绝望中临盆”的悲喜剧。老虎屁股终于撞到了南墙上,这只老虎动山摇般地大吼一声,反扑过来!     

考虑非农转移异质性的二元经济增长模型——对中国“迁移谜题”的再解释

传统二元经济模型没有考虑非农转移的异质性，因而无法解释中国“迁移谜题”。文章通过构建一个考虑非农转移异质性的二元经济增长模型，将永久性转移和非永久性转移同时纳入理论分析，对中国农村劳动力转移与城乡收入差距扩大并存的现象进行再解释，并增强二元经济增长模型对中国和其他发展中国家的适用性。分析结果表明，缩小农业部门和非农部门劳均产出差距要求农业部门保持较高的劳均土地增长率，如果能够加快农村劳动力由非永久性转移演变为永久性转移，农业部门劳均土地和劳均产出的增长就有可能进一步加快，城乡收入差距也有可能进一步缩小。进一步，农村劳动力的非农转移对两部门均衡发展也会产生一定影响。在长期中，“迁移谜题”可能会因非农部门的发展和非农就业机会的增加而消失，因为农村劳动力可以逐步在城镇寻求充分就业而完成永久性转移。最后，本文提供了与农村劳动力非农转移相关的若干特征事实以及政策建议。     

要素价格扭曲与中国企业出口产品质量

要素配置效率的提升是推动外贸高质量发展的重要动力。基于制度环境视角，利用2000—2013年中国海关进出口和中国工业企业的微观数据，在企业层面研究了要素价格扭曲对出口产品质量的影响及作用机制。研究发现：第一，要素价格扭曲与企业出口产品质量呈现倒U型关系，即随着要素价格扭曲程度提高，企业出口产品质量提升，当要素价格扭曲达到一定门槛值后，企业出口产品质量下降。第二，要素价格扭曲因企业贸易方式、技术水平和地理位置的差异对企业出口产品质量的影响呈现不同特征。其中，一般贸易企业、高技术企业、东部地区企业，在较高的要素价格扭曲水平下，才会达到拐点位置，从而抑制企业出口产品质量的提升。第三，企业成本加成率和国内中间投入比例是要素价格扭曲影响企业出口产品质量的中介因素。要素价格扭曲增加到一定程度后，其会降低企业成本加成率，提高国内中间投入比例，进而阻碍企业出口产品质量提升。第四，制度环境在要素价格扭曲与企业出口产品质量之间产生调节作用，在制度环境越完善的地区，要素价格扭曲与企业出口产品质量的倒U型曲线更加平缓。     

基层授信审批部有效提升制造业信贷业务核心竞争力实践

我国是制造业大国,制造业是国民经济的基础产业,也是当前国家重点发展的主要产业。近年国家出台一系列促进制造业发展的规划和政策,推动制造业由大变强,由此使制造业企业活力增加,行业投资空间迅速扩大,金融需求特别是融资需求大幅上升。在此情况下,主动研究制造业的发展方向和信贷需求特点,将为银行在新一轮经营发展中注入经营活力,并推动自身经营转型和可持续发展。     

太平天国时期江南乡村民变的人员构成及权力结构分析

19世纪中叶，社会动荡。在江南乡村，以抗粮抗税抗租为主要类型的民变多发频发。从19世纪40-50年代的道光咸丰时期，到60年代初太平天国统治时期，民变愈演愈烈。从人员构成上分析，与前20年间清朝统治下的同区域民变相比，太平军治下民变的领导形式、领导者和参与者的身份属性既有前朝传统的延续性，又有战时太平天国自己的特殊性。就权力结构而言，知识分子通常在民变中拥有关键性地位，农民虽构成参与主体，也是民变的基础身份，但不宜夸大农民在民变中的决定性意义。我们很难建构土地因素、人地矛盾与农民参加反抗之间直接的因果联系。通常是迫于环境和生存压力，以及接受外界利益诱导两种情形的结合促使农民广泛地参与抗争。从国家治理的角度讲，官僚集权体制下难以调解的官民矛盾，仍旧是该时期较大规模民变频生的一股重要推力。