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本文揭示了多重信用评级的信息生产机制和信用认证机制,排除了“信用评级购买”假说对于多重评级动机的解释,研究发现:多重信用评级有利于降低债券融资成本;相对于不一致的多重信用评级,一致的多重信用评级更有利于降低债券融资成本。在多重信用评级中,相对于评级机构均为“发行人付费”模式,兼有“投资者付费”模式的信用评级更有利于降低债券融资成本。此外,当多重信用评级的评级意见不一致时,平均评级的信息含量最高,即综合不同信用评级所包含的多种信息比任何单一信用评级更加具有信息含量。本研究为我国债券市场双评级制度提供了理论和经验证据的支持,有助于完善多元化信用评级制度和债券市场监管制度,并提示发债企业可以通过多重信用评级向市场传递更多和更具效度的评级信息,以弥补单一信用评级的信息不足和评级结果失准,减少投资者决策的不确定性,从而降低债券融资成本。 相似文献
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欠发达地区金融机构、企业以至于居民个人对货币政策的反映不敏感,不管是扩张的还是紧缩的货币政策,经济金融运行按照其旧有的惯性不为政策所动。本文以2006年下半年至2007年国家实行从紧的货币政策在新疆的实施效应为例,分析货币政策传导的主要障碍,探索疏通欠发达地区货币政策渠道的有效方法和途径。 相似文献
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金融危机以来,很多国家主权评级和企业评级都不断被下调,评级呈现"顺周期现象"。而中国2005年到2010年短期融资券市场的主体评级却呈现逆周期现象。本文为这种现象提出了一种理论解释,即流动性假设。在流动性预期较差时,企业主体评级会降低,即使是融资能力较强的企业,其主体评级也受到流动性预期的负面影响。另外,研究发现,企业主体评级也受财务风险、基本面特征、债券发行特点、股权特征、信息质量以及评级机构的影响。 相似文献
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朱松 《企业管理(北京)》2013,(3)
经常在各类培训会上听到一个论断,在各类宣传资料上也经常能看见一个提法,就是"问题的提出者就是问题的解决者".
的确,提出问题才有目标,才有解决的可能性.人的认识总是先提出问题然后解决问题,所以是提出问题此解决问题更重要,由于提出了问题,就有了解决的目的性.提出一个问题往往比解决一个问题更为重要,因为解决一个问题也许只是一个数学上或实验上的技巧问题,提出问题需要勇气,而提出新的问题还要从新的角度看旧问题、在一定程度上还需要创造性的想象力."学贵有疑,小疑则小进,大疑则大进","疑"是人类打开科学大门的金钥匙. 相似文献
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农户小额信用贷款在核定贷款额度和期限内不需要抵押和担保,并用随用随贷、方便、灵活的特点,在一定程度上解决了农民贷款手续繁琐,办理时间长,贷款难等问题,在一些地区有效解决了农民贷款难问题.然而,调查发现,农户小额信用贷款.进展缓慢,问题突出.本文以新疆巴州为例,就农户小额信用贷款开展的现状,分析了开展过程中的主要障碍,提出了有针对性的建议,对农村信用社开发利用好适销对路的信贷产品具有积极的指导意义. 相似文献
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在总结20世纪90年代日本股市"泡沫"的形成与破裂的原因时,很多学者往往把"泡沫"的形成归咎于过度宽松的货币政策,但实证研究的结果却不支持这样的结论。从"泡沫"破裂前后日本股市走势来看,股市的涨跌并非宽松的货币政策的结果;从规范分析看,日元升值带来的风险资产组合估值水平的提高才是股市市值大幅上涨的原因,而股市的暴跌则是由于日本经济迟迟不能实现转型造成的。 相似文献
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设立附加工资属于一种“妥协”。但正是这样一种妥协,可以在薪酬体系改革的敏感时期避免激化内部矛盾,体现了“平稳过渡”的原则。 相似文献
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近年来,我国征信市场发展迅速并已初具规模,但信用法律法规的缺失、征信市场监管主体不明确等问题,影响了征信市场监管的强制力和公信力。本文从加强征信市场监管的角度,探究如何建立适合我国国情的征信市场监管模式.以有效推动我国征信市场健康规范发展。 相似文献