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本文依据有代表性的金融指标的结构化特点,构建具有时效性的金融压力指数以识别中国金融体系的压力性;运用马尔可夫区制转移模型(MS-VAR)研究中国金融体系压力的区制特征,并利用Granger线性与非线性因果检验分析金融压力与工业一致合成指数的增长关系.研究表明,2008年以来,中国金融压力较高;中国金融压力从高区制状态返回到低区制状态需要较长时间;金融压力指数对一致合成指数有显著的线性和非线性Granger影响,反之却不成立.对金融压力指数进行预测表明,中国金融系统压力在2011年整体上呈现下降趋势,工业一致合成指数下半年将逐步回升. 相似文献
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本文基于包含随机波动率的时变参数向量自回归(SV—TVP—VAR)模型研究了货币供给冲击作用下我国货币政策传导的动态响应机制。实证结果表明:我国的货币传导机制具有明显的时变效应,SV—TVP—VAR模型能够很好的刻画货币传导机制中的时变特征。同时,货币政策传导机制中时变效应大于惯性效应。此外,我国的货币供给过程表现为逐渐增强的产出缺口驱动特征。进一步研究发现,增加货币供给量这种扩张性的货币政策在短期内具有真实效应,能够显著的影响实际利率和产出水平,然而从长期来看对实际利率和产出水平却缺乏永久性影响。 相似文献
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多层次资本市场的监管和风险防范需要立足于对市场间相依结构的正确认知,股票市场异常波动中监管政策的实施和市场主体的反应所带来的流动性冲击反映在典型股指收益率的结构变动上.在估计异常波动时期,典型股指收益率序列的边缘分布特征和联合分布特征能够量化流动性冲击事件的资本市场结构影响.在异常波动期间,市场间的相关性结构稳定、矩特征大幅波动、杠杆效应和泰勒效应均增强.因此,我国资本市场改革应着重于结构,立足于长远,坚持投资者适当性和账户实名制原则,实施穿透式风控措施,准确把握主体激励和约束,扩展监管指标体系. 相似文献
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商业银行经营效率评价与影响因素分析 总被引:5,自引:0,他引:5
本文运用数据包络分析(DEA)模型测度了商业银行的技术效率、成本效率和配置效率;通过麦氏(Malmquist)指数DEA模型描述了商业银行效率的动态变化;使用固定影响变截距面板数据模型分析了DEA测度下的商业银行效率的影响因素.结果表明,1999年是国有商业银行成本效率的转折点;近年来越来越多的商业银行表现出规模报酬递增的态势;技术效率、成本效率和资产配置效率的影响因素之间存在交互性现象. 相似文献
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中小企业作为市场经济体系中活跃的发展前景良好的企业类型在我国得到了迅猛发展.自深交所开办中小板以来,中小板上市公司受到市场资金的关注,表现出投资者对中小企业板公司质量的信任,以及对中小企业板上市公司未来高成长性的预期.但是中小企业板能否实现为中小企业提供融资平台的使命,还要经过很长的一段时间来检验. 相似文献
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