我国金融稳定性分析及对策建议——基于国际资本流动的视角

开放经济条件下的理论研究表明,国际资本流动必然会对金融系统的稳定性造成冲击,因此,对一国金融稳定性的判断离不开对该国国际资本流动的分析。本文回顾了国际资本流动和金融稳定性的有关理论,研究了国际资本流动影响一国金融稳定的机制和渠道,并分析了国际资本流动视角下的中国金融稳定性,给出了我国应对国际资本流动负面影响的政策建议。     

论民间金融治理的政府管制与社会自治——基于《温州民间融资管理条例》的考查及展开

民间金融在我国金融市场的兴起是市场经济发展的必然结果 ,对应着我国金融的现实国情。政府在民间金融的治理中应发挥何种作用一直是极富争议的问题,我国对此一直采用政府高度管制的政策,这种思路有其现实意义,但对民间金融的发展也产生了较多不利影响。民间金融本质上是一种市场活动,对其治理应有效结合政府与市场,协调政府管制与社会自治。《温州民间融资管理条例》及其实施细则与此前的立法相比在此方面进行了一些有益探索,但仍有完善空间。     

利率管制与总需求结构失衡

本文通过引入"扭曲税"刻画利率管制,构建了一个含有异质性生产效率冲击与融资约束的动态一般均衡模型,并用此来研究利率管制对总需求结构失衡的影响以及利率市场化改革的宏观经济效应。研究发现,利率管制能够扩大投资、挤压消费,而融资约束强化了利率管制的作用效果,因此利率管制加剧了总需求结构失衡程度。如果进行利率市场化改革,家庭可支配收入将增加,居民部门消费占GDP的比重将提高4.7个百分点,总需求结构有所改善。但是,利率市场化之后贷款利率会提高25.4%,投资规模将因为资金成本上升而大幅萎缩,而融资约束使得资本配置效率难以改善,两方面作用将使总产出下降7.2%。由于目前经济和社会对产出下降的承受力较低,因此利率市场化改革不宜过于激进,而应该稳步推进。     

央行将推出面向个人的大额存单

5月6日，央行在2014年第一季度中国货币政策执行报告中表示，将逐步推出面向企业和个人的人额可转让存单，有序推进存款利率市场化改革。随着面向企业和个人的人额可转让存单的面世，个人储户，尤其是风险偏好较低的储户，将会在一定程度上免受利率管制的伤害，从存款中获得市场化定价的利率。与此同时，面向企业和个人的大额可转让存单的面世，也意味着中国利率市场化进程只剩下最后的临门一脚——存款利率上限管制的最终收开。     

网络虚假广告管制策略研究

随着我国经济形势的迅猛发展，网络已经得到了普遍应用，在社会诸多领域取得了比较瞩目的成果。针对网络存在的商机，商家在网络上投入了较大的精力来进行产品的宣传，取得了良好的效果。然而在利益驱使下，不法商家散布虚假信息，夸大产品或服务质量、盗取消费者个人隐私或商业机密等行为屡屡发生，对网络安全秩序造成了较为严重的影响，网络虚假广告问题亟待解决。本文主要针对网络虚假广告管制中存在的问题进行了分析，并提出了相应的对策，以加强管制并促进网络广告的良性发展。     

保罗·乔斯科对制度经济学的贡献

保罗·乔斯科是美国著名经济学家,他是研究管制经济学、交易成本经济学和契约理论的应用以及环境经济学等领域的代表性人物。乔斯科强调经济理论在研究现实问题中的重要性和基础地位,并不断地将理论的发展应用到相关领域的实证研究中,开创了管制经济学和交易成本经济学实证研究的先河。他的努力不仅推进了这些领域的理论研究,而且对公共政策的设计和评价产生了直接影响。     

竞争、产权和管制的相对重要性以及交互关系:来自中国电力行业的证据

本文采用1999—2010年中国的分省面板数据从竞争、产权改革和管制政策三个维度来检验经济体制改革对电力行业产出效率的影响,从单因素效应、多因素效应以及其间的交互关系三个方面分析改革政策对于行业增长的相对重要性。基于工具变量法的实证研究表明:(1)在单因素模型中,产权和管制政策变量具有显著的正向效应,而竞争效应不显著;(2)在改革政策的联合模型中,产权和管制政策的作用相对重要,竞争正向效应的显著性提高;(3)改革政策间的交互关系均对产出绩效具有负向影响,表明改革政策间的配套效应尚未实现预期效果。以上结果在不同的指标设计和模型设定下均是稳健的。本文的研究结论具有明显的政策启示:深化电力体制改革应当继续推行厂网分开和主辅分离,确立市场在电力资源配置中的决定性作用;在进行改革设计时需要兼顾考虑改革变量的相对重要性和其间的交互影响,全面评估改革措施的作用效果。     

亚洲新道路与全球化4.0

在全球化4.0的宏大蓝图中,APEC是最新的机遇窗口和最佳实践的试验场,我们必须全面实施支持区域一体化和共赢导向的走出去整体战略。我们相信,随着对外开放总战略的成功推进,中国将打造全新的对外利益交换模式,构建符合自身利益的国际贸易、投资和货币循环,获取新的国际化增长红利,在多极化的全球治理中发挥更大作用,并最终成为受尊敬的地缘大国。     

取消实缴资本制的影响

新《公司法》及配套法规取消实缴资本制,实际上是取消了政府对公司信用的背书,改为根据市场规则去判断公司的资信情况。因此,这次修改意味着政府管制的减弱,以及对市场规则的尊重。最近有个朋友开设新公司进行创业,向我咨询关于公司股权结构设置的问题,具体情况大致如下：公司主营产品为某类特色食品,计划先开设一个店面作为试点经营,待销售模式和盈利模式确定后即可复制开店。