资本市场具有四种天然缺陷

曾经有一位东方的哲学家诘难一位西方的哲学家:"如果没有资本市场,我们如何看待没有资本市场就无法产生的那些问题?"这是一个有关"非假设"的命题,无论你的回答是正向还是反向,都会落入"自杀性"的"逻辑陷阱"。 从这个意义上说,任何资本市场,始终都是"缺陷市场",存在某种天然的、逻辑方面的混乱。曾经有一位东方的哲学家诘难一位西方的哲学家:"如果没有资本市场,我们如何看待没有资本市场就无法产生的那些问题?"这是一个有关"非假设"的命题,无论你的回答是正向还是反向,都会落入"自杀性"的"逻辑陷阱"。 从这个意义上说,任何资本市场,始终都是"缺陷市场",存在某种天然的、逻辑方面的混乱。     

“金融危机”周年祭

一年之前爆发的华尔街金融危机,仿佛是上辈子的事了。2008年8月至9月,上证指数全线破位,当时市场正在讨论的话题是：A股因何走出了十连阴？因何连续向下破位,一发而不可收？当时的黄金，自1000美元回落；纽交所轻柴油自146美元回落，美元指数在72点附近筑底后开始回升，72点基本上构筑了美元自1987年以来的历史大底。     

汤臣绝顶境界

越大的资金，越高的收益，它们的机会其实不多，而且结算的周期会非常长。但是，只要找到或等到那样的机会，你只要抓它一次，也就够了。     

股市的"心病"

与全球其它股市纷纷创出新高的走势相左，8月的A股，在创出新高之后，最终是以长阴收场。     

和平年代的疑问

这是一个“历史的疑问”，亦即，如果我们只是单纯地工作，没有其它财产性质的收入，平均可以获得的生命中的有效消费时间，只有10～15年左右。     

双向市场的趋势投资

有关市场的一个新交易工具，期指准备了十年，希望未来利用双向交易获利的企业一定要记住：我们只是市场趋势的追随者。     

中国股市具备空方利益

“需求矛盾在哪里,市场矛盾就在哪里。资本市场同样如此,“钱在哪里,市场矛盾就在哪里”     

如何评价中国股市?

市场大火,新高不断。有人认为已经开始了牛市之梦,但也有很多人说这是回光返照,股民最后的狂欢。问题是,这个市场究竟如何?我们应当如何评价近期的中国股市?以我所见,近期支持中国股市上升的因素太多了。五年熊市,一年翻身,这还是在一个交易制度不健全的“单边市场”下完成的“翻身”,所以,大家理应持一种更为慎重的态度。     

IPO挑战二级市场

2009年4月28日,最新版《首次公开发行股票并上市管理办法(征求意见稿)》开始对机构公布,因故停发9个月的IPO重启,且与创业板启动重合在一个时间段内,由此,新一轮的IPO,无论其时间预期,还是进度预期,均对证券市场构成某种压力,二级市场将迎来IPO的新一轮挑战.     

价值投资是一壶独酌的酒

牛市的价值，远远大于经济景气的价值——股票市场与人们的预期有关，与具体的价值，大多数时候反而无关。