信托受益权登记背景下的信托产品销售决策变化及影响——基于不同渠道偏好和成本的视角

信托受益权的登记细则出台及国内信托受益权账户系统的上线,对信托产品的销售渠道产生影响。通过模型构建,研究新制度背景下服务水平变化对信托公司销售成本的影响,并推导出直销和代销两种渠道的市场份额会发生变化,信托公司直销的市场份额将增加,由第三方财富公司代销的市场份额将逐步减小。销售渠道的改变会降低信托融资的总成本,从而会对信托业以及整个金融监管模式产生积极影响。     

后危机时代外部冲击对我国工业品价格指数的动态传导及结构特征分析

基于SVAR模型,考量次贷危机前后外部冲击对工业品价格指数的动态影响及结构性传导。结果表明：国际金融危机爆发以来,外部冲击对我国工业品价格指数的影响呈现增强趋势,并且国际大宗商品价格冲击是最重要因素;在结构特征上,外部冲击效应具有不完全性,对生产资料PPI的影响较大,对生活资料PPI的影响较小,显示外部冲击效应的传导具有不完全性,黏滞在生产流通领域不能顺利传导至消费领域。     

中国应对疫情冲击要过“三道槛”

这次应对疫情后的经济恢复,财政货币政策调整力度非常大,钱要用到哪里?一方面当然是保民生、保就业,另一方面,在经济建设上投入。     

吉林省储蓄国债投资者研究

随着我国经济持续增长和利率市场化不断推进,个人投资者资产管理方式及渠道日益丰富,而储蓄国债因品种单一、购买渠道狭窄、流动性不强等因素,与其他投资品种相比失去了往日"金边国债"魅力,储蓄国债发行和管理工作面临着挑战。本文从问卷调查入手,深入分析了吉林省储蓄国债投资者的结构特征、行为特点和投资偏好,并就优化期限结构、丰富国债品种、完善发行兑付渠道、强化宣传以及拓展农村市场五个方面提出意见建议,供参考。     

90后客群深度研究——对信用卡精准营销的启示

中国大陆90后占15岁以上人口的比重为30%,高于中国香港、澳门及亚太地区,高于世界平均水平。90后庞大的人口蕴藏巨大的消费潜力,对金融机构的资金需求也将进一步被拉动。据调查,90后消费人群中有47.8%更看重品牌是否符合其兴趣。因此,对于银行而言,深入研究90后客群,根据90后兴趣需求及品牌偏好来提供金融产品,是经营年轻客群、增强客户黏性、提升客户价值的必然要求。     

应对疫情冲击的财税政策建议

公共财政的主要职能就是提供满足公共需要的产品与服务,公共卫生是其重要组成部分。面对新冠肺炎疫情,财政需要在支持抓好疫情防控工作的前提下,深入系统分析新冠肺炎疫情对我国经济社会发展造成的影响,进一步发挥财政职能作用,帮助企业渡过难关、恢复生产,努力保持经济社会平稳健康发展。     

短期资本流动的多重动机和冲击:基于TVP-VAR模型的动态分析

在资本账户逐步开放的背景下,本文从短期资本投机效用最大化的角度出发,阐释了短期资本流动与即期汇率、汇率预期、利差、证券市场股指收益、大宗商品价格指数和房屋销售价格指数差异之间的互动机制。通过TVP-VAR模型分析了短期资本流动的套汇、套利和套价行为以及不同市场之间的交互作用。结果表明:套汇动机的形成要兼顾即期汇率和汇率预期,风险溢价水平须达到门限值;短期套利动机因为中美利率变动同步性降低而始终存在;套价动机在大宗商品市场强于股票市场;房地产市场的相关政策抑制了短期资本流动在房地产市场上的套价行为。短期资本对汇率的冲击在2005年汇改后表现出对汇率弹性的敏感性,对中美利率变动的冲击反映了利率市场化的渐进特征。股票市场、大宗商品市场和房地产市场在应对短期资本流入冲击时表现出分流效应,存在套价动机的市场之间长期表现出溢出效应。     

跨越世纪的城市人力资本足迹——历史遗产、政策冲击和劳动力流动

本文利用来自中国跨越几个世纪的独特数据,研究了影响城市人力资本发展的三股力量:历史上的人力资本遗产、政策冲击和劳动力流动。研究发现,历史上的人力资本(以明清时期的进士数据衡量)为当代城市的人力资本积累奠定了基础,20世纪50年代高校院系搬迁的政策冲击也对城市的人力资本积累发挥了重要作用。然而,在改革开放后的几十年间,计划经济时代政策冲击的影响逐渐减弱,市场经济环境下劳动力(特别是高技能劳动力)更多流向了人力资本水平更高的城市,城市间的人力资本空间分布又向历史上的人力资本空间分布逐渐收敛。进一步研究还发现,城市人力资本的积累与地理区位有关,离大港口较近的城市有着较好的历史继承下来的人力资本基础,又在经济开放条件下产生了较高的人力资本回报,吸引了更多高技能人力资本的流入。本文研究展现了几个世纪以来中国城市人力资本的发展足迹,揭示了人力资本如何影响城市发展的路径依赖性以及与区位的关系。