股市顽疾的良药是制度变革

2008年的金融危机波及全球资本市场，中国股市也未能幸免，从6100点一路跌到1600点。时至今13，A股市场仍然惨淡，内幕交易、投机套利、造假圈钱等乱象丛生。     

以积极的政策扭转股市颓靡

汇金增持四大,如此救市利好却对中国股市作用有限。影响股市走势无非四个因素:国际经济局势、国内宏观经济形势、上市公司个体质量,以及政府相关经济政策。     

应该让非上市公司股权转让合法化

股权分置改革完成后,下一个总攻方向在哪儿?看来没有争议--多层次资本市场.但是这个市场体系到底从哪儿起步? 英国AIM市场,1500家挂牌企业,市值137亿美元,平均值不到纳斯达克平均值的百分之一.这样的创业板能不受到非议吗?到底什么是中小板?什么是创业板?如果说代办系统是小学,中小板是中学,主板是大学,那么创业板就是博士后.发达国家主板搞了一百年、二百年之后才敢想创业板,我们主板才搞了多长时间?中国现在的监管环境和市场环境都没达到,就推出这样低门槛、高风险的市场,过两天这个市场就成了退市场所.中国这么多的好企业,600分以上的好学生有的是,100分的学生倒可以读博士后,像话吗?     

刘纪鹏：让国资与民资公平竞争

今年两会上为未来国资国企改革所定的路径为“优化国有经济布局和结构,加快发展混合所有制经济”。混合所有制经济如何确定各种经济成分的合理比例,在避免“国资流失”同时实现国资与民资的共赢。只有摆正思路,处理好改革过程中公平与效率的关系,混合所有制方能发挥其最大的作用。     

国际板推出不宜操之过急

从现实性、可行性、合理性三性的角度考量,我国推出国际板的时机尚未成熟 近日,国际板推出提速引发社会广泛关注。有人视其为促进资本市场发展与人民币国际化的灵丹妙药,呼吁尽早推出;也有人担心其最终沦为国际提款机,主张继续观望。笔者认为,虽然国际板的推出有利于促进中国多层次资本市场体系的完善与人民币的国际化进程,但从我国的现状来看,国际板推出的时机尚未成熟,推出国际板不宜操之过急。     

对创业板公平和效率问题的思考

创业板孕育10年于2009年10月推出,标志着我国多层次资本市场体系建设又向前迈进了一步。其尊重国情,摒弃照抄西方无门槛模式、先搞低门槛模式的做法,受到各界普遍好评。但创业板推出10个月来所产生的严重"三高"超募与"体制性造富"现象引发的公平和效率缺失问题,引起了社会的极大关注。     

中燕上市三步曲,何其妙也

ST中燕上市前后的历史、现状及未来,演出的是一场以丑剧、闹剧为特征的三步曲. 一、上市前,"狗屎"变"鲜花",谁之过? 纵观中燕公司上市的历史,这是一个利用我国证券市场旧的额度、指标行政审批制,虚假包装上市的典型案例.     

国际板“有毒”

必须清醒的认识到中国股市的制度缺陷与国内企业的融资困境，并看清国际大企业耀眼但致命的光环。     

“大船掉头”与中国梦——《大船掉头——我与国电公司的五年》自序

一 从1979年起,我完整经历了中国经济体制改革30多年的历史.这期间,我的研究主要集中在三个领域:国企和国资改革、资本市场探索及电力体制改革.从2009年起,我开始整理我的研究成果并准备写成三本书,分别取名为《大道无形》、《路径选择》和《大船掉头》.原本计划在2010年前完成,然而由于种种原因,只完成了前两部,而第三部《大船掉头》一直拖到了今天.     

二板市场门槛与风险控制

以1991年底成立的上交所、1992年初成立的深交所为标志,迄今中国证券业已走过了十年历程,十年来,中国证券市场从无到有,上市公司从少到多,已发展了1000多家上市公司,成功地为国民经济及其发展筹得近9000亿资金,上市公司总股本3100多亿股。股票市值高达30000多亿,占 GDP 比重的35%左右。尽管与发达国家相比,我们还有较大差距,但就资本市场的发展速度而言,世界主要证券交易所上市公司达到1000家所用时间,伦敦交易所用了190年,纽约交易所用了165年,东京交易所用了98年,而我国的深沪交易所只用了不到10年,其发展速度超过了世界上任何一个国家,堪称资本市场的奇迹。综上所述,如果说,中国证券市场发展的第一个十年以追求规模和总量为特