高送转与大股东减持:以海润光伏为例

以海润光伏的高送转股利分配作为案例研究对象,探讨公司实施高送转的目的、市场反应以及经济后果。基于委托代理理论、信号传递理论、迎合及择时理论,从送转股能力、送转股动机、大股东减持动机、高送转预案的公告效应、高送转的实施、高送转后的长期经营业绩和市场表现等方面分析表明,海润光伏的高送转是在不满足送转股资质和公司章程关于股利分配条件的背景下由大股东提议的,利润分配方案推出后仍然得到了股票市场的积极追捧,大股东正是利用高送转的市场效应实现了减持股份的目的,从而揭示了大股东提议高送转背后的真实意图。海润光伏的高送转沦为大股东利益输送的工具,而非传递公司未来经营发展良好前景的信号。     

创业板压力重重

虽然节后新增开户数和客户保证金大幅反惮，但是1月份产业资本净减持量大幅增加，达到181．91亿元，接近去年5月净减持最大量，偏股票型基金的发行量持续在低位徘徊。市场交投呈现活跃，持仓数也出现首次反弹，但我们认为难以持续。     

花样套现的应对措施——以中毅达股东减持为例

在股市低迷,经济增长放缓的形势下,上市公司大股东以资金周转需求、增资其他项目等理由频频减持股票,套取巨额现金,获取超额利益,快速造就了无数个身价倍增的股东,中小股东的利益受到损害,导致企业股价动荡,加剧了企业经营的恶化。本文以中毅达股东减持为案例,分析了股东减持套现的方式、原因及应对措施。     

发达资本市场股权质押风险防控制度研究

2018年A股市场的低迷引发了严重的上市公司股权质押危机。为有效防范股权质押风险,论文梳理了发达资本市场股权质押机制,探寻发达资本市场较少因股权质押风险而引发经济运行风险的内在原因。在对境内外股权质押制度差异进行对比并充分借鉴的基础上,建议防范股权质押风险应立足制度建设,有序推动质押融资"去杠杆"及减持制度调整,并聚焦资本市场稳定机制建设,充分发挥市场的作用。     

大宗交易、协议转让减持也应建立预披露制度

在股票交易中,经常有大宗交易的出现。这个交易往往具备数量大、金额多、附带折价率等特点,其动向往往会影响到整个股票的价格。近日,主营服装的搜于特公司吸引了市场关注,在蹭上“口罩概念”后股价一路爆炒,3月9日触及股价顶峰,该日第二大股东广州高新区投资有限公司(原持股10%)通过大宗交易减持公司总股本的1.94%。查该上市公司公告,在减持的15个交易日之前,并无该股东减持预披露信息。市场质疑这属于先减持再公告,涉嫌违规。     

股市行情能否继续

再有半个月就进入到辞旧迎新的喜庆日子了,近一年半的股市萧条也在年根儿下被人们暂时的淡忘,"深度套牢"的苦酒被投资者一点点品味,并慢慢咽下.     

我国全要素增长对经济增长的贡献率及资本市场规模结构与经济增长关系的实证分析

在全要素(劳动、资本、技术)增长时经济增长的贡献率分析中，我们发现资本的贡献率越来越大。资本的快速增长对我国的经济增长做出了巨大的贡献。资本市场中的各个组成部分对经济增长的贡献率差距较大，其中制度创新最大，紧接着是债券，股票，和中长期信贷市场。我国资本市场结构并不合理完善，我国应该从制度创新的角度出发，完善企业上市制度，组建二板市场，逐步推广企业债券，做好国有股减持，非自然人股参与流通等工作。     

“国有”变“优先”:解决国有股问题的可行方式

<正> 国有股转变为优先股是解决国有股问题的一个较好方式。由于历史的原因,A股市场上市公司的股票大部分是不流通的。国有股份在数量上比较庞大,在股票市场建立初期,市场容量有限,国有股份一直没有进入交易所流通。随着上市公司数目不断增加,末进入流通的国有股份也积累到了一个惊人的数字。至2002年9月底,A股市场上市公司总数达到1212家,总股本5639.84亿股,流通股份     

联想新困惑

进入2007年,一向传递着自信与辉煌的联想,突然暴露出一系列的黑影来:IBM大幅减持联想股票、2006年财报中,销售收入、赢利能力与市场份额全线下滑……联想能否;中破大企业内派系斗争和平衡的桎梏,恢复现代公司作为“公器”的本来面目,是联想到底能够应时进化还是平庸下去的根本所在。     

国有股减持:在困局中寻求突破

本文分析了国有股减持的两种流行思路的内在缺陷,认为国有股减持和流通是改革举措因而不适用市场原则,减持必须被优先考虑并切实完成,有违帕累托或希克斯改进的方法应被排除.在此原则下,从存在性角度论证至少有一个价格均衡解能够实现帕累托改进,并进一步说明用模拟H股定价原则给出的对流通股配售之配售价是对于投资者的帕累托最弱解.