2003年投资形势分析与政策取向

一、２００２－２００３年投资预测２００２年以来，我国固定资产投资保持高速增长态势。各月国有及其他投资累计增速均在２４％以上。２００２年１－８月份，国有及其他经济类型完成固定资产投资１６５３５亿元，同比增长２４．２％，高于２００１年同期增幅５．３个百分点。从１－８月份情况看，基本建设、更新改造和房地产开发投资同比分别增长２３．９％、１６．４％和３０．０％。基建投资增速同比大幅回升，三类投资相对均衡增长。２００２年上半年，全社会固定资产投资同比增长２１．５％，增幅比上年同期提高６．４个百分点。其中，…     

中国税收的宏观视野—关于当前若干重大税收问题的分析

研究税收问题，不仅要从微观角度，也要从宏观角度，这是历史与现实一再向我们揭示的道理。许多曾经在微观层面看得不那么清楚、心中不那么有底的事情，只要放眼宏观，便看得清楚了，心中有底了。同时，不少曾经在微观层面论证得非常有理、也十分有力的方案，一旦放眼宏观，便不那么有理、也不那么有力了。甚至有过这样的经历，站在税务部门的立场上，     

美国国债市场正在形成泡沫

【俄罗斯《独立报》12月5日】某些经济学家担心资金过度流入美国国债的泡沫中，因为这个泡沫会像不动产和网络公司市场的泡沫那样破灭。一些美国专家公布了这种预测。对于部分外汇储备为美国国债的俄罗斯而言，由于美元有可能贬值和存在美国偿还债务的问题，这个泡沫会造成遭受损失的风险。     

收益率曲线小幅下移信用利差继续扩大——2009年4月债券市场简评

4月份债券市场主要特点为：中债总指数呈“u”型走势，整体趋弱；中债各类型指数均小幅下跌，长期债券指数跌幅居前；国债收益率曲线呈平坦化，总体小幅上升；高等级企业债收益率曲线各期限大幅上涨；信用利差全线上涨。下一阶段，债券市场可能迎来一波小幅上涨行情，收益率曲线或者会呈现陡峭化下移趋势，预计中短期收益率会有所下降，但下降幅度不会太大，而长期收益率受通胀预期增强影响下行幅度会相对较小，信用利差有可能继续扩大。     

当前启动内需与宏观经济政策的着重点

要通过启动内需而保增长,就必须有效调整货币政策和财政政策,实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。本文通过多方面分析,指出当前在我国启动内需的宏观经济政策调控中应该更多地注重运用财政政策,慎用货币政策,并就如何更加有效地运用财税政策提出相关建议。     

国债的货币效应初探

国债的发行、交易和偿还三个环节对货币能够产生相关效应，认为国债与货币流通关系密切。国债是财政政策与货币政策有效结合的契点，国债不仅是一个财政问题，而且也是一个金融问题。随着中国市场化改革的加速和深入，国债的货币效应问题，会越来越引起理论研究和政策决策部门的高度重视。     

关于债券投资的7个问题——升息预期下，怎样玩国债？

国债的牛市行情是建立在多次降息的基础上。当预定的利差空间既定时，一旦市场的基本利率下降，债就会成为稀缺资源，市场的投资者都将勇于投入大笔资金去争抢，从而推高债券的价格。但是眼下的经济形势却似乎截然相反。     

宏观经济形势下的财政政策转型

当前宏观经济形势要求财政政策转型。1998年，为应对亚洲金融危机对中国经济的影响，中国政府在坚持“人民币不贬值”的汇率政策下，开始实施积极财政政策。几年来的实践表明，实施积极财政政策是非常正确的，也取得了巨大成效。表现在：首先扩大了投资，保持了经济持续快速发展。实行积极财政政策，发行建设国债，调整税收政策，停征固定资产投资方向调节税，增加政府投资，