上市公司并购溢价问题研究

并购从本质来讲就是一种交易，而交易最核心的是价格，并购的顺利完成，在相当程度上就取决于价格。根据传统财务理论可知，公司的市价已经充分反映了其价值，但是在并购实践中，并购溢价却屡见不鲜。国内外的学者对并购溢价进行了大量的研究，从现有文献来看，对并购溢价现象的解释主要理论有：协同作用理论，委托代理理论鬟竞争性并购理论，目标企业特质理论等。     

中国民营企业担保链问题研究

随着市场经济的深入，民营经济获得了空前的机遇。然而由于民萤企业具有经营规模小，自有资金较少、技术水平相对落后、抵御风险能力差、偏重眼前利益、资信水平较低等天然缺陷，往往会遇到融资约束困境。为此，民营企业采取“互保”和“连保”等担保形式来获取资金，进而形成担保链问题。相互担保使得原本不关联的企业连接到了一起，如果其中哪怕有一家公司的资金链出现问题，就很可能会引发“多米诺骨牌效应”，不仅会将担保链内的企业拉八火坑，还可能波及到整个资本市场和金融体系，从而触发区域性的金融危机。担保链问题已成为引发民营企业财务危机，引起证券市场动态的不利因素之一。