基于DEA方法的我国国有控股和非控股商业银行效率比较

基于DEA方法,分析2006年-2008年我国国有控股和非控股商业银行效率,结果表明,非国有控股商业银行的效率正逐渐赶超国有控股商业银行;国有控股商业银行效率提高主要受规模效率制约,而纯技术效率和规模效率都是限制非国有控股商业银行效率提高的原因,其中规模效率的影响更显著;国有控股商业银行处于规模报酬递减或不变的阶段,而非国有控股商业银行多处于规模报酬递增或不变的阶段。     

我国城市化与金融支持的灰色关联分析:理论与实证——兼论“4万亿元投资”

本文在以往研究基础上做了较大改进和完善,首先把城市化分为城市化规模和城市化质量两个一级指标和7个二级指标,把金融分为政策性金融和商业性金融两个一级指标和4个二级指标,然后分别从个量和总量角度对我国1999～2008年的城市化与金融支持进行灰色关联分析。实证结果表明,城市化与金融支持正相关,但不同类型金融的支持力度不同,政策性金融贡献最为明显,商业性金融有待开发;间接融资作用较大,直接融资有待加强;对城市化规模的支持作用较大,对城市化质量的支持作用较小。基于实证结果和金融危机后我国"4万亿元投资"对城市化支持的反思,本文提出,我国应改革和完善城市化建设的投融资体制和机制,纯公益项目由政府承担并以引导和撬动市场资金为主,非公益项目则以利益驱动公平竞争;着力构建多种融资平台,形成以政策性金融为主导、以商业性金融为主体的多元化融资体系,优化配置各类金融资源。     

高端服务业与先进制造业的协同机制与实证分析——基于长三角地区的研究

推动上海高端服务业和长三角地区先进制造业协同发展有助于促进地区产业升级和经济发展方式转变。二者的协同机制包括空间分布上的协同定位、发展模式上的协同演化、升级动力上的协同创新三个维度。基于系统协同理论的实证分析表明,上海高端服务业和长三角先进制造业正处于协同发展状态,且在2006年之后的趋势更为明显,但先进制造业子系统有序度较低成为制约复合系统协同度提升的重要原因。     

违约债券处置中存在的问题及改进途径

我国已是世界第二大债券市场,随着近年来债券违约逐渐常态化,后续处置机制的短板已经制约到债券市场的健康发展。从债券违约的处置方式看,市场化处置程度依然偏低,违约债券流动性缺失问题尚待解决,且违约债券风险定价难也导致其处置效率较低。虽然新《证券法》明确了投资人保护条款,但相关配套立法缺失导致了债券持有人保护机制不够健全等问题,也制约着后续处置工作的开展。目前,由于违约债券市场化交易已具备发展空间,相关基础条件逐步完善,通过市场化交易有望促进违约债券处置效率的提升。为进一步提升违约债券市场化处置效率,需在持续优化违约债券相关的基础设施建设、完善违约风险预警及定价机制建设、探索优化违约债券市场化处置途径、培育违约债券市场的买方主体、加强投资者保护机制建设等方面持续发力。     

制造业转移会抑制本地生产性服务业发展吗?——以上海为例

一般认为,生产性服务业和制造业是互动发展的,但具体到特定发展阶段和区域,生产性服务业不一定依赖于制造业。基于投入产出分析方法和面板数据计量模型,笔者实证研究了上海市制造业转移和生产性服务业发展的关系。结果表明,上海制造业转移是必要的而且是正在发生的事实;生产性服务业在一定程度上是可以自持的;上海本地生产性服务业的发展更多来自于本地服务业的需求,制造业向外转移对本地生产性服务业的发展并未起到显著的抑制作用。     

互联网经济、制度与创新价值链* ——基于人力资本与制度发展指数的测度分析

随着互联网经济的飞速发展，信息交流更为便捷、交易成本不断下降。基于高技术含量的互联网产业体系不断演进，熨平了信息流传播的阻隔和落差。同时，基于知识体系交叉衍生出新产业、新业态，推动中国经济质量的提升与效能的增加，推动中国向全球创新价值链的高附加值阶段攀升。在互联网经济蓬勃发展的进程中，人力资本和制度的软环境因素发挥着重要的作用。高质量的人力资本储备和良性的制度环境有助于互联网经济发展，推动平台战略、产业公地和产业森林的形成和优化。本文将分析互联网经济发展的区域差异、影响因子和决定因素，通过基于人力资本弹性和制度发展指数弹性的测度和分析，阐述互联网经济发展的内生动力，探寻促进互联网经济发展的着力点和政策建议。     

要素错配与中国服务业产出损失

服务业要素价格扭曲导致的要素错配是我国服务业中存在的一个突出现象,但长期以来这一问题并未得到足够关注。实证结果表明,劳动要素错配的影响大于资本要素,要素错配类型和程度存在显著的地区差异。估算结果表明,2004-2010年间要素错配对服务业产出造成9%-11%的损失且呈逐年增大的趋势,东部地区的要素错配对本地区服务业产出损失的贡献大于中西部地区,三大地区劳动要素错配对服务业产出损失的贡献都大于资本要素错配的贡献。     

当前市场化债转股股权退出面临的问题、原因及改进建议

债转股是去杠杆的有效工具。新一轮市场化债转股自启动以来,已取得一系列显著进展,但仍面临着一些现实障碍。由于退出机制不健全,项目落地进度不及预期。目前市场化债转股实施模式更为多元化,对通过股权转让实现退出的需求开始增加,但实践中仍存在诸如退出方式的可操作性较低、股权转让周期长、债转优先股退出难度较大等问题。债转股股权退出难的主要原因,与股权回购退出的制度基础不完善、上市公司股权转让监管约束较多、新三板和区域股权交易市场发展尚不成熟、股权转让受让主体活跃度不足等有关。为进一步完善市场化债转股股权退出机制,需要进一步优化债转股股权交易场所设置,完善股权回购的配套措施,适度调整股权转让相关监管政策规定,优化债转优先股机制设计,完善债转股定价机制并规范转让行为。