目标企业创新能力对并购双方收益的影响——基于中国A股市场的实证分析

本文以中国A股市场的2 143件并购交易为样本,以并购溢价和短期超额收益作为并购收益的测度指标,分析目标企业创新能力对并购收益的影响。结果表明,并购溢价与目标企业的创新能力显著正相关,且创新能力水平越高,并购溢价越显著;并购企业获得的短期超额收益也与创新能力显著正相关。因此,以有创新能力的企业为目标的并购交易能够使双方获得更大的短期收益,资本市场的并购是反映创新的市场价值的重要途径,能够提供激励企业创新的重要机制。     

中国地区差别研究与西部大开发

一地区差别研究与西部大开发 :基本概念、方法和指标地区经济发展的不平衡性是经济发展的客观规律。中国作为世界上最大的发展中国家 ,人口多 ,国土辽阔 ,各地区的自然条件、历史变迁、文化积累、经济基础差异很大 ,地区经济发展具有明显的不平衡性。如何克服欠发达地区在经济发展方面存在的各种障碍 ,促进地区间经济协调发展 ,是我国经济发展中面临的重大课题。按照邓小平同志提出的地区经济发展中的“两个大局”构想 ,加快中西部地区的建设和开发 ,缩小地区经济差距 ,渐成我国区域经济政策的重点。１９９９年１１月中央经济工作会议正式将…     

政府再分配调节的国际经验及其对我国的启示

一些西方发达国家政府再分配调节有比较成功的经验。一是重视政府财政再分配职能,并以发挥财政再分配职能为主线,加强再分配调节,缩小收入差距;二是形成了合理搭配的再分配工具,税收尤其是个人所得税制度中、收入转移设计了很多利于收入分配调节的机制,并创新设计了诸如EITC制度;三是再分配调节力度较大,再分配效果达到20-30%,其中收入转移项目的调节作用强于税收。借鉴这些经验,我国收入分配制度改革应该加快建立政府再分配调节机制,并将之作为缩小收入差距、形成合理收入分配格局中的重点。     

中国经济转型时期的地区差别与经济发展绩效

中国转型时期的地区差距问题引起广泛的关注，本文使用福利经济学概念下的经济绩效评价方法，分析1978-1998年的中国地区差距变化一经济发展绩效的关系，并提出转变地区经济发展战略的建议。     

避免认识误区建设好大学科技园

一科技园的由来与我国大学科技园建设科技园是与“硅谷”的名字联系在一起的。“硅谷”是一家专门报道半导体工业的周刊———《微电子新闻》的编辑霍夫勒１９７１年起的名字 ,实际上是一个微电子工业区。这个工业区的一部分是在斯坦福大学土地上创办的斯坦福研究区。斯坦福大学拥有４４０英亩的土地 ,基于对高技术工业的期望和解决教学经费不足以及吸引人才需要的现实 ,划出６６５英亩作为斯担福研究区出租给各类公司。出租土地的收入用于吸引东部的人才和办学。一般地讲 ,硅谷的兴起归因于几个方面 :（１）微电子技术和微电子工业处于不断…