功能定位、产权结构与资本结构——资产管理公司商业化转型的一个分析框架

金融资产管理公司的商业化转型已经成为我国金融改革的一项重要任务。要做好这项工作,必须下大力气做好制度安排的调整。论文从资产管理公司设立的背景与初始目标出发,建立了一个二元产品的理论模型,说明资产管理公司现有制度安排与经营模式的成因。以此为基础,提出了以功能定位、产权结构与资本结构为主要内容的一个决定模式,作为资产管理公司商业化转型的理论分析框架,比较清晰地总结了资产管理公司经营发展的基本理论问题。     

金融资产管理公司的国际比较分析

随着我国加入WTO的进程加快，我国经济发展将步入一个新的发展阶段，国有商业银行也将面临一种迎异的经济环境。1999年11月，中美关于中国加入WTO问题的双方协议签署，该协议规定，中国加入MO两年后外资银行可对中国企业开展本币业务；五年可以经营零售业务，且将享受国民待遇，以往的地域和客户限制都要取消。这无疑将对国有商业银行的改革与发展产生深远影响，正是在这种背景下，中国信达华融、长城态方资产管理公司成立。本文将对成立金融资产管理公司（AMC）的必要性及其运作进行国际比较分析，在此基础上提出自己的一些建议和想法…     

不良资产管理的良性运作模式

1997年亚洲金融危机爆发后，经济学界和金融学界对金融危机进行了多视角研究。结果发现，爆发金融危机的国家在危机爆发前都有共性之处，即巨额银行不良资产。这些国家在宏观经济和微观经济层面均比较脆弱。基本面的脆弱性给其带来两方面的巨大压力：一是外部压力，即巨额短期外债，尤其是用于弥补经常项目赤字时，将使本国经济难以靠短期资本的持续流入来维系。只要资本流入减缓或逆转，经济和本币都可能遭受重创；二是内部压力，即薄弱的银行监管导致了银行尤其是资本金不充足的银行过度发放风险贷款。当借款人不能偿还贷款时，银行的不良贷款就引发了银行危机。为了化解银行危机，亚洲金融危机爆发后，东亚以亚东南亚诸国也开始组建金融资产管理公司对银行业的不良资产进行重组。例如，日本的“桥”银行，韩国的资产处置局，泰国的金融机构重组管理局，印度尼西亚的银行处置机构和马来西亚的资产管理公司。     

国外企业破产方法的比较

前言从1980年至今,企业违约现象及企业破产量急剧增加。伴随着企业破产活动的增加,研究解决企业财务困境的措施和破产方法已成为热点之一,国外经济学家 Chen Weston,Altman 和 KoseJohn 对此作了比较深入的研究。企业选择破产决策需要考虑企业的财务特点,尤其要考虑企业的质量和资金的流动性。当企业处于财务困境时,首先要评估资产,债权人之间协商是重组还是出售或者继续经营,当企业宣布破产决策时,对市场有影响的大企业会引起证卷价格变化,企业采用不同的破产法,其股票回报率和债务回报率     

高杠杆率对企业财务困境的影响

在市场经济体制下,企业需要的资金呈现多元化状态,一般企业资本由长期性和短期性负债额和权益资本组成,权益资本包括非股票方式和股票方式吸收的资金,长期负债额包括银行借款和发行债券。如何使负债额与权益资本合理配置,就要研究企业向银行贷款和企业发行债券额在企业总资本(企业资本总额)所占比例的合理性和科学性,重视企业长期负债额对权益资本的影响,应善于利用银行贷款和发行债券来发挥企业的财务权益,这是西方许     

企业并购过程中置换股权的审计方法探讨

并购是企业成长的一种方式,这种方式可以迅速提升企业价值,实现企业发展目标,并购过程中需要合理确定股权置换的比例。其中,审计人员在并购活动中应该合理选择企业并购的价值评估方法、换股比例的方法及并购企业会计处理方法,以保证审计的质量和效率。