强势欧元的烦恼

国际货币体系正处于一种紊乱的状态:美元、欧元、日元等主要货币之间的汇率变化,与对应的国家经济状况之间的关联度越来越弱。更多的非经济因素正在影响着货币市场的波动,在     

股息税与企业欺诈

股市是个社会财富进行再分配的地方,它通过重新配置资源而提升整个社会的效率。但如果股市的运行机制不合理,它就会逐渐丧失这种功能。 全球股市连续3年的普遍性下跌,或许说明现有股市中存在着很多不合理的地方。 不过,随着股市规则的改变,上市公司过去高喊的“股东价值最大化”的含混口号,将     

超级全业务时代

SP的消失、运营商业务的膨胀,都是行业大融合的结果。 5年之后,移动运营商是什么样子? 电视运营商会有什么变化?终端厂商的日子会好过吗?SP还存在吗?现在看来,这些问题都是悬念。技术的日新月异,导致通信企业和     

谁来完成商业增值

在热闹的北京国际通信展上,摩托罗 拉公司的一位工程师站在中国联通的展台旁,手里拿着一个手机,卖劲地向人们演示着摩托罗拉公司推出的移动支付系统。他先向装有移动通信模块的POS终端机上输入一个钱数,然后再输入手机     

如何与通胀赛跑

很多时候,储蓄的回报无法抵消物价上涨带来的财富损失。 4年前刚买汽车时,驾驶的体验带给我极大的愉悦感。对于住在北京城北五环之外的上班族来说,自驾车意味摆脱了每天“公交 地铁 步行”的局促生活,进入了四轮驱动的“管道”之中。当时,每次加100元汽油,大约可以行驶400多公里。即便驾车后的活动半径迅速增长,距离远近也很少成为一种负担。几年之后,开车再也找不到新奇刺激的感觉,令人烦躁的汽油费成了每月开支的大     

美元的“中性”时代

美联储控制美元利率,OPEC控制石油价格,大型基金控制商品价格走势,美元对全球市场的影响力正被削弱。2005年12月13日,美联储主席格林斯潘完成了他退休之前的最后一次加息。当日,美联储宣布将美元隔夜联邦基金利率提升25个基点至4．25％,这是美联储自从2004年6月以来的连续第13次升息。一直以来,美国的货币政策曾经是全球经济活动的指挥棒。黄金价格、大宗商品价格、主流货币的汇率,都对美元利率、汇率的变动保持着高度敏感性。现在这种情况正在发生改变。在美联储升息的前一天,黄金价格创下了23年来的新高,曾达到每盎司540     

字母猜想

在美国,一些有着深厚经济学理论基础的行业分析师们,最近就IT产业的未来走势,争论得不亦乐乎。 这些行业分析师们的争论很有趣,因为他们像经济学家一样,经常能用简单而形象的比喻来描述问题的本质。 据说,关于IT产业未来走势的预测,有五种代表性的观点:“V”型,IT产业将迅速从谷底回升,再现繁荣;“U”型,     

银行股高估了多少

业务收入结构、客户服务意识、风险控制能力、公司治理水平,是评估国内商业银行价值的重要指标。     

全球金融秩序正在洗牌

国际分工和国际贸易为新兴国家的崛起创造了机会,国际收支的严重失衡也会导致货币体系危机。     

轮换的并购主角

虽然外资并购是2006年的热点,但并购市场上的真正主角却来自中国。过过去6年来,中国并购市场上每年的主题都不相同。2001年,中国入世成功,全球化危机意识增强,部分企业主动进行产业整合;2002年,M B O变成人人有份的运动,“国退民进”进入高潮;2003年,国资委挂牌,MBO被彻底叫停,“国退民进”运动仍在进行;2004年,民企成为宏观调控“靶子”,产业整合的梦想破碎,“国退洋进”启动,中国企业开始海外扩张;2005年,民企全面收缩,“国退洋进”进入高潮;2006年,“走出去”战略反思开始,“国退洋进”叫停,中央企业风光无限。入世后,中国的产业环境…