市场集中、控制权特征与内部控制鉴证报告披露

企业披露自愿信息可以获取部分竞争优势。在相对集中的市场中企业间互相依存的程度更强,此时企业需要在充分披露信息以吸引投资者和酌情披露信息以避免泄露商业秘密之间进行权衡。内部控制鉴证报告包含的专有信息比较有限,且作为自愿信息可以向市场传递积极信号,故而成为企业获取竞争优势的手段之一。本文用2007-2009年深沪两市4131个样本检验发现:整体上内部控制鉴证报告披露的概率随着市场集中程度的变化呈倒U型关系;当市场从极度分散向相对集中变化时,非国有企业更倾向于披露内部控制鉴证报告获取一定优势;但如果金字塔层级较多,非国有企业的内部控制鉴证报告披露动机会减弱。     

上市公司控制权转移中的应计项盈余管理及真实盈余管理

本文以2007-2009年发生控制权转移的公司为样本,采用截面Jones模型、DD模型、真实盈余管理模型计算控制权转移公司的盈余管理。研究发现,尽管市场环境(股权分置改革、会计准则)发生改变,上市公司控制权转移中仍然普遍存在盈余管理行为,控制权转移公司的盈余管理程度较高。进一步分析控制权转移特征后发现,协议转让的公司、最终控制人发生变化的公司、董事长发生变更的公司更偏好盈余管理。