山东省货币发行基金帐务管理系统

货币发行是中央银行的一项重要职责。借助现有的计算机技术和网络技术来快速、及时、准确地反映货币投放、回笼、调拨等情况，是社会对人民银行系统货币金银部门的要求。在吸收借鉴当地原有“发行基金帐务管理系统”优点的基础上，我们利用roxvllororowrsxnows开发了一整套包括县、市。省三级完整的发行基金帐务管理系统。这三个子系统自成体系可以独立运行，同时又可通过网络系统或通讯软件传递每日电报、当地最新的各券别库存数及各种报表，能够快速、及时、准确地反映全省货币投放、回笼、调拨等情况。一、总体方案设计根据《中华人民共…     

基于抵补风险的外汇储备适度规模研究

多大规模的外汇储备才是我国适度的外汇储备的问题至今并未得到全面解答。本文从宏观金融工程视角出发,运用或有权益分析方法和VAR,方法。证实既能够满足支付性需求、又能够满足抵补风险的需求的储备规模就是适度规模。本文度量了我国2002-2006年适度外汇储备规模,给国家管理和调整外汇储备存量提供了客观依据。     

房价波动、隐含担保与银行系统性风险*

银行对房地产行业的信贷优先倾向导致信贷投放向房地产业集中,房地产价格波动对金融系统性风险的影响日益突出。本文基于银行与房地产两部门或有权益资产负债表分析框架,从资产和负债两个方面研究房地产部门对银行的风险传导机制,构造银行对房地产部门的隐含担保比例作为度量风险传导强度的指标,运用TVP VAR方法刻画2002—2016年我国房价波动与房地产部门、银行系统性风险的动态演变路径。研究结果表明,我国房地产风险主要通过银行信贷从负债项进行风险传导,房地产部门风险对风险传导强度的影响存在明显的结构性突变,银行系统性风险存在非线性加速恶化特征。本文最后提出要稳定房价、拓宽房地产融资渠道、降低地方政府对土地财政依赖等建议。     

价值链网络、企业异质性与产业信用风险传染 ——基于中国光伏产业的研究

价值链网络所表现出的"稳健但脆弱"性质究竟是网络结构的自有属性,还是企业自身风险暴露和核心程度等异质性的外在表现?对于产业系统性风险的监控与防范应集中于濒危企业还是核心企业?基于或有权益的分析方法,利用2009—2016年中国光伏产业数据和企业间资产负债表联动关系构建产业价值链网络模型,研究价值链网络结构和企业异质性特征对产业信用风险传染恶化的影响。实证分析结果表明,企业间的商业和担保信用支持存在明显的顺周期特征;价值链网络连通性的增强有利于缓解产业信用风险传染,而企业信用风险的非线性演变是网络系统"脆弱性"的主要来源;与自身风险暴露相比,企业核心程度对产业信用风险传染的影响更为明显。研究结论的政策启示在于:要推动产业集聚,延伸产业价值链业务范围;要加强核心企业风险管理,必要时对其进行政府救助;要建立动态的行业系统性风险准备金机制。     

商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角

基于市场流动性与参与者结构视角,探究在商品期货市场发展中套期保值与价格发现功能关联机制,并使用2011年1季度—2022年4季度大连商品交易所12个品种的面板数据进行实证检验。结果表明：期货市场价格发现功能通过市场流动性中介促进套期保值功能,而参与者结构调节期货市场功能关联强度;农产品期货市场的套期保值功能发挥整体较强,工业品期货市场的功能关联较强。为此,建议期货市场在提高市场流动性的同时优化参与者结构,进一步促进期货市场功能协同发挥。     

经济波动、网络关联与银行业系统性风险监管

银行间网络关联和经济波动是形成银行业系统性风险的重要来源。本文从经济波动影响内生于银行业系统性风险的视角出发，将SCCA模型与马尔科夫区制转移模型相结合，量化系统性风险中银行间网络关联和经济波动的影响，并分析不同风险来源受不同类型银行的影响程度。本文以14家上市银行为样本进行实证研究，发现银行间网络关联发挥风险承担和风险溢出的功能，且网络关联风险与内部脆弱性风险存在此消彼长的关系，而经济波动主要发挥“增效器”的作用。同时，银行业系统性风险是大型国有银行风险和中小型银行风险的组合，系统性风险中的内部脆弱性风险和经济波动影响主要来源于中小型银行，网络关联风险主要来源于大型国有银行。因此，本文建议针对银行业系统性风险的不同来源使用不同监管工具，并注重监管工具之间的配合，还需要结合具体风险来源，针对不同类型的银行制定差异化监管要求。