基于期限结构理论的碳排放权定价研究

文章通过研究碳排放权的特性,引入了基于期限结构理论的期货定价模型,利用期货的价格发现功能来解决碳排放权的定价问题。研究发现,欧盟碳交易体系(EU-ETS)对于碳排放权跨阶段交易的禁令,在很大程度上影响着期货的价格。所以,文章对于单期合约和跨期合约的期货价格采用了两种不同的模型。单期合约的便利收益为零,可以采用单因素模型;跨期合约存在变动的便利收益,应该采用双因素模型。实证结果显示,所选用的期货定价模型具有很高的精确度。     

转型是银行业战略发展的关键

由美国次贷危机引发的金融危机,给全球银行业的发展带来了巨大冲击。而随着世界经济的逐步复苏,全球金融市场的重心正随着经济格局的转变而发生转移。目前亚太地区金融市场发展较快,欧美金融市场则徘徊不前。这给予中国银行业许多新的发展机遇,但机遇中也隐含着诸多挑战。     

品陈年老酒一般的精神享受

钟情于收藏20多年来,我感觉中国人可能骨子里便对收藏有"瘾"。毫不夸张地说,像中国一样对收藏有特殊感情的国家可能在世界上再没有第二个。收藏从一个侧面反映出老百姓的精神状态和国泰民安的整体形势。曾经有朋友问我收藏字画在什么时候会受到影响,我认为像金融危机、经济萧条都不会,只有当遇到战争的时候才会有所影响。改革开放30多年来,人民生活状态提升与日俱增,在物质生活富足的前提下,人们会追求更高层次的精神享受。