新汇制下我国涉外企业规避汇率风险之方略

新汇制将我国涉外市商推到了汇率风险的风头浪尖之上,但我国涉外市商(尤其是中小企业)在规避汇率风险方面仍然存在外汇风险较为淡薄的观念,尤其是对汇率避险工具了解不透,使用规模较小等问题,为提高避险能力,应根据我国现行外汇管理体制和现有的金融衍生工具,制定出企业在交易合同签定前和签定后规避汇率风险之方略。     

新汇率制下的政策建议

本文对新汇制五个多月的表现、外汇市场的不足、汇改后外汇市场的创新等进行了研究，并就进一步加快外汇市场的改革创新与发展，促进其价格发现和避险等功能的完善，建设市场化和功能型的外汇市场提出了建设性的建议。     

论人民币汇制改革对我国进出口贸易的影响--兼析人民币汇率的未来走势

本文对新汇制十个月的表现、人民币汇率的未来走势、汇改的贸易效应、中国高贸易顺差的根源等进行了研究.认为:我国贸易收支与汇率变动的相关度不高,中国的高贸易顺差是国际产业转移形成的"迁移效应"等深层次根源的结果,人民币升值的贸易收支改善效应不大,但对贸易条件和产业结构具有一定的改善作用;不管是从短期还是中长期来看,人民币仍会有较强的升值预期,要注重人民币升值的节奏,适取小幅度、慢性化、长期性升值的原则.     

论人民币汇改的国际游资抑制效应——兼新时期游资估算方法之修正

目前的三种游资估算方法均不适应汇改后我国国际收支出现的新情况,为此,本文建立了对汇改后伪装成贸易流入的投机性资本进行估算的方程式,提出用"实际非FDI资本流入量"对汇改后进出我国的国际游资加以测算。其结果表明,人民币汇改的国际游资抑制效应并不理想。     

关于钉住汇率制的利弊及真实证分析

在牙买加体制下,钉住汇率制是“南方”国家汇率安排的主流。汇率的固定,使其具备有利于对外贸易和利用外资加速产业升级的优势;然而,货币危机的易发性、难以解决的“米德冲突”及其对内部目标的伤害等又是其固有的“先天不足”。本文辩证地剖析其优劣,并利用东南亚的实证加以分析,认为钉住汇率制在短期是利大于弊,可作为短期“避害”的选择;长期则弊多利少,应该抛弃。     

从韩国模式中得到的启示——反思韩国金融危机

韩国经济自60年代以来,一步一个台阶,连续三十多年几乎每年都完成了8％以上的高速增长,人均国民收入从1963年的83美元发展到1996年突破1万美元。从一个贫穷落后的农业国,提前“毕业”,并加入了OECD,被称为“第二日本”,亚洲“四小龙”之首,创造了举世瞩目的“汉江奇迹”。然而,由于1997年的金融动荡,这个“汉江奇迹”一夜间就成了“海市蜃楼”,更有甚的是IMF执行主席康德苏1997年12月7日宣布:亚洲经济模式已过时。因此,辩证地剖析“韩国模式”及其危机的根源,从中吸取经验教训,对我国乃至整个“南方”世界的经济发展都有所裨益。     

论人民币汇制改革对中国跨境资本流动的影响

国际资本流动对汇率的影响力显著，但不同的汇率制度对资本流动的影响及效应却有所不同。人民币汇制改革的效应显示：汇率弹性有所凸现，但弹性仍较小，对游资的抑制作用不明显，扩大汇率浮动区间已成当务之急；人民币小幅升值，对我国FDI流入的影响较小，人民币升值的FDI效应取决于今后升值的幅度和方式。