低利率下的保险投资管理

本文由泰康保险集团执行副总裁兼泰康资产首席执行官段国圣在第17届中国精算年会上发表的题为《低利率下的保险投资管理》的讲话整理而得。最近一段时间,利率逐步走低,低利率问题引起了保险业的广泛关注。低利率对保险公司的投资收益、盈利能力、经济价值和偿付能力将产生重要影响,这种关注毫无疑问是值得的。需要指出的是,利率下降不是近期才开始的,已经持续了两年有余。前两年,由于股票市场的结构性行情推动保险投资收益率的提升,     

保险资金投资目标设计及实现

投资目标的设计及其实现方式对保险公司的投资结果具有直接影响。论文在梳理保险投资基本逻辑的基础上,提出保险公司必须建立均衡投资的原则,兼顾短期收益结果和长期收益能力,平衡绝对收益和相对收益。同时,保险公司应在监管与风险限额的约束下,综合使用多种工具、机制,合理制定、分解、量化投资目标,通过组织架构、投研方法、团队建设、风险控制、绩效考核等环节的相互衔接,正确激励投资团队在资产负债匹配管理框架下获取超额收益。     

次贷危机的主要成因并非监管不严

目前,在美国金融体系运转困难、金融创新倒退的情况下,中国不仅应在战略上继续坚持稳步推进金融创新的原则,还应该抓住机遇,在战术上适当采取人退我进的策略,更快地提高中国金融业的竞争力     

资产负债指数：资产负债匹配管理框架下的保险固定收益投资绩效评价

保险机构必须在同时考虑资产和负债的基础上进行投资决策,提供足够回报支持未来预期的承诺支出。因此,保险绩效考核具备一定的特殊性和复杂性,使用一般的市场指数无法激励投资人活动与公司的价值取向形成一致。本文分析了保险投资的绩效评价要点,尝试在资产负债匹配管理的框架下,构建符合保险公司固定收益资产投资要求的定制化基准——资产负...     

新会计准则下寿险公司资产负债管理研究

资产负债管理是影响寿险公司经营成败的重要因素,其长期目标是经济价值最大化.在信息不对称的情况下,会计报表成为寿险公司实施资产负债管理的重要依据和管理内容.我国保险业实施新会计准则后,寿险公司资产与负债的计量方式发生重大变化,会计报表的波动性显著增加,对资产负债管理提出了严峻的挑战.本文研究了新会计准则对传统险、分红险和...     

发挥长期资金优势探 索养老产业布局应对新形势下保险资金运用的挑战

结合保险资金属性、保险资金资产配置模式、养老产业内在特点和经营规律来看,保险资金与养老产业天然匹配。为进一步激发保险资金布局养老产业的积极性,本文建议加强政策设计,在严控风险前提下,解决保险资金投资养老产业的痛点难点。     

资本约束下的保险公司最优资产配置:模型及路径

资本是保险公司经营的核心要素,是资产配置的重要约束条件。本文在马克维茨方法的基础上,将偿付能力引入了资产配置的优化模型。在使用改进的优化模型后,保险公司的最优投资组合出现变化,而保险公司的偿付能力充足率相应有所改善。本文还对保险公司期初的资本充足度进行了敏感性分析,结果显示,最优投资组合与保险公司的期初资本有相关关系,期初资本充足率越高,保险公司风险资产的占比可以越高。最后,本文对优化模型的实现路径进行了探讨,对保险公司实践应用该模型提出了建议。