复合触发机制下地震巨灾债券定价研究——考虑风险反馈的影响

本文基于均衡定价理论,利用CIR随机利率模型模拟无风险利率的变化情况,使用Copula函数建立复合触发机制下的联合分布函数,计算得出1～5年期的地震巨灾债券的价格。研究表明:风险触发反馈条件越严格,有效期越短,则风险暴露的程度越低,巨灾债券的价格就会越高;风险补偿能够提高巨灾债券的价格,使巨灾债券满足不同投资人的需求。相应的政策建议为确定相应的风险指数以有利于债券定价、发行多种类型的巨灾债券等。     

人民币升值对我国中小企业的不利影响及对策分析

人民币升值是困扰我国经济发展的重要问题。经济危机席卷全球,更加剧了人民币升值的压力,人民币汇率节节攀高,而这最直接的影响了我国出口外向型中小企业的发展,虽然人民币升值有利于我国出口型中小企业实现产业结构优化升级,转变外贸增长方式,提高国际竞争能力和抗风险能力,但它更增加了企业经营风险,提高了国际贸易相对价格,降低了吸引外资能力,削弱了出口商品的国际竞争力。所以,本文只针对人民币升值对中小企业产生的不利影响进行分析,并在此基础上提出相应的对策。     

人民币升值对我国中小企业的不利影响及对策分析

人民币升值是困扰我国经济发展的重要问题.经济危机席卷全球,更加剧了人民币升值的压力,人民币汇率节节攀高,而这最直接的影响了我国出口外向型中小企业的发展,虽然人民币升值有利于我国出口型中小企业实现产业结构优化升级,转变外贸增长方式,提高国际竞争能力和抗风险能力,但它更增加了企业经营风险,提高了国际贸易相对价格,降低了吸引外资能力,削弱了出口商品的国际竞争力.所以,本文只针对人民币升值对中小企业产生的不利影响进行分析,并在此基础上提出相应的对策.