银行理财产品收益率市场化演进机制研究——基于修正Hotelling模型的理论分析与实证检验

本文利用修正的Hotelling模型对我国银行理财产品收益率的市场化演进机制进行了理论分析,并使用2005至2019年的银行理财产品历史数据进行了实证检验,得到了一系列结论。第一,收益率落后的“输家”银行下期将以更大的相对幅度提高其收益率,呈现出“输家”追赶“赢家”的锦标赛竞争机制。第二,上述竞争机制受到“输家”银行排名、不同银行之间收益率差距和监管政策的影响。“输家”银行排名越靠后、不同银行之间的收益率差距越大,那么,下期“输家”银行提高其理财产品收益率的相对幅度就越大,不同银行之间的竞争行为就越强烈;与之相对的,监管政策越严,则不同银行之间的竞争强度越弱。本文的研究结论对进一步深入理解我国存款市场化利率的形成机制、加强对商业银行的监管和引导有一定的借鉴和启示意义。     

我国商业银行理财业务和发展战略之间的关系——基于招商银行的案例研究

近年来，我国商业银行迫于金融市场的严峻形势，纷纷开始转变经营战略以谋求在激烈的市场竞争中坚守自已的立足之地，而我国商业银行战略转型与发展的方向都较为一致地指向了中间了业务和零售业务这两大领域。作为中间业务和零售业务的结合体，银行理财业务在这一背景下开展得如火如荼。理财业务的开展和我国商业银行的发展战略之间是否存在天然的联系？二者之间究竟是一种怎样的关系？本文以招商银行为例，对我国商业银行的理财业务和发展战略之间的关系进行了深入研究。     

现代商业银行在金融体系中的角色定位

传统上商业银行被认为具有支付中介、信用中介、信用创造、金融服务的功能 ,而上世纪 70年代以来全球范围内“脱媒”现象的出现以及投资基金的兴起 ,带来了商业银行传统功能在整体上的弱化。对现代商业银行在金融体系中的角色如何定位的问题 ,文章在金融市场与金融机构关系的层次和商业银行与投资基金关系的层次上进行了分析 ,得出了商业银行在社会经济中的角色定位应是“创新发动机”和“风险内化器”的结论 ,并以此对商业银行未来发展的前景作出了预测与判断。     

银行理财产品与开放式基金业绩比较分析

银行理财产品和开放式基金是我国金融市场上两类典型的通道投资产品.本文利用2005年至2011年的收益率数据,从多个角度对两者的业绩进行对比分析,得到了一系列结论.第一,从收益率的绝对水平来看,基金具有较高的收益率,但也伴随着较高的风险;第二,在对收益率进行市场风险的调整之后,两者之间的差距缩小,如果进一步对个体异质风险进行调整,理财产品的收益率要高于基金;第三,由于理财产品本身在机制上和投资标的上的灵活性,其择时能力要强于基金.     

对债转股政策目标的重新解读

认为当前正在实施的债转股政策之所以进展缓慢并出现偏差 ,归根到底是因为参与各方对债转股政策目标理解上的不一致。为保证债转股政策下一步的顺利实施 ,有必要在理论分析的层次上对债转股政策的目标进行重新解读。从以下三方面强调债转股政策目标的特征 ,即债转股政策的目标是双重的 ,而不是单一的 ;是深层次的 ,而不是表层的 ;是整体性或全局性的 ,而不是针对个体或局部的。系统分析了上述三方面特征的含义 ,并由此提出对债转股下一步操作的一些具体建议。     

商业银行QDII业务现状及问题研究

商业银行QDII业务为国内日益增长的外汇储备提供了良好的分流渠道,为境内投资者提供了更多的投资选择,也让商业银行的业务模式更加多元化,但QDII生不逢时,自正式启动之日起便持续经受着人民币升值带来的困扰,一直未能引起主流投资资金的关注,但是更深层次的原因还在于商业银行内部,如内部培训外部推广尚不到位、信息披露不明确、投资管理能力不高、资金运用存在风险等因素都直接影响着内部投资收益率,这是现行规则约束下制约QDII业务发展的关键因素.