论开放式基金的风险管理

开放式基金,又称共同基金,是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金净值报价在规定的营业场所申购或赎回的投资基金。目前,我国第一批开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）已经面世,这一投资工具的优势与风险已引起人们的密切关注。开放式基金在运作中将面临哪些风险,基金经理人将如何进行风险管理,本文将加以探讨。 一、开放式基金所面对的风险 任何投资工具都具有风险,对于我国刚刚推出的开放式基金而言,其风险主要有四类。 １．流动性风险。 流动性是指金融资产持有者按价值出售资产的难易程度。对…     

股票投资的经济分析

投资人买卖股票，在于从股票价格波动中，博取差价，获得收益。股票的价格时时变动，影响价格变动的因素来自多方面，既有来自市场内部的技术因素，诸如人为操纵、交易者成份、交易量等等；又有来自市场外部的基本因素，即政治因素和经济因素，如国家政策、经济形势、企业经营等状况等。因此，对影响股价变动的技术因素及基本因素作出分析，找出股价变动的规律与周期，就成为投资人的必修之课；而学会对其中的经济因素进行“经济分析”，则是所有必修课中的“基础课”。一、宏观经济分析宏观经济形势，决定着股价的长期走势。宏观形势向好，…     

政府创业引导基金运作模式借鉴——以以色列YOZMA基金为例

围绕政府创业引导基金在推动创新型企业发展中的运作、作用及效率问题。本文基于政府参股基金运作,并成功造就了“第二硅谷”的以色列YOZMA基金的案例分析,着重观察出资阶段、投资阶段、退出阶段的运作模式,深入解析了既纠正市场失灵、又避免政府失灵的相关设计,在此基础上,我们提炼出适宜中国借鉴的关于政府定位、运作管理、产业投向及退出安排的若干建议。     

发展我国期货投资基金的构想

我国期货市场经过多年的发展，已经初具规模，特别是近几年，发展尤为迅速。期货投资基金是一种以期货为投资对象的投资工具，既具有期货运作的特点，又具有基金投资的特点。在国际上，期货投资基金不仅是个人投资的重要工具，也是机构投资组合中不可或缺的一部分。我国期货投资基金尚属空白，尽陕推出期货基金，对于基金业和期货业具有双重意义。     

股权分置改革后我国股票市场财富效应研究

股权分置改革揭开了我国资本市场快速发展的序幕,股票市场正成为居民资产配置的重要场所,因此股市的财富效应成为政府宏观政策制定所考虑的重要因素之一,其对经济的影响也将日益加深.本文通过协整检验、Granger因果检验、VEC模型研究了股权分置改革后我国股市的财富效应.实证结果显示股改后我国股市财富效应开始显现,居民的消费受到股票市场的影响.     

新基金:值得信赖的投资工具

我国证券市场上流通着两类基 金，即１９９７年《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）出台以前设立的老基金和之后设立的新基金。近期，随着基金兴华、裕阳、安信等一批质优基金高额分红的进行，新基金受到人们的广泛关注，其投资价值得到了越来越多的投资者的认可，事实证明，它是一种值得信赖的投资工具。 起步规范　经营稳健 新基金是按照《暂行办法》要求建立的，因此一开始便严格遵循了规范为本、先立法、后试点的原则。在设立、募集、交易、托管各方面严格管理、规范运作，为健康发展奠定了良好的基础。 在经营管理上…     

网上交易证券经纪业务的机遇与挑战

网上交易，是指证券经营机构通过互联网络，为客户提供信息、报价，接受客户指令，代理买卖证券的经营行为。业务主要包括两方面：开展网络经纪业务，提供网上信息服务。 在世界范围内，网上交易虽然仅有不到１０年的历史，但已不乏成功的先行者。 业务创新竞相参与 网上交易是证券经纪的新业务，世界上不少国家都极为关注，并不同程度地开始了这一业务。 从世界范围看，网上证券交易最发达的国家首推美国。美国的网上交易始于９０年代，到１９９９年底，美国已有１５．９％的证券交易业务是通过互联网进行的。从券商来看，网上交易最成功的…     

开放式基金的优势与风险

开放式基金是指基金规模不固定、投资者可以根据基金净值报价随时申购或赎回的投资基金.随着开放式证券投资基金试点工作的推进,我国首只开放式基金即将面世.作为我国证券市场上全新的投资品种,开放式基金在运作中有哪些优势,又将面临哪些风险,是值得我们认真探讨的问题.