商品指数基金资金规模谜团破解

自2002年以来，全球大宗商品市场风生水起，尤其是国际原油价格从$20／桶攀升至峰值$147／桶；但自2008年年中以来，各类品种价格又大幅连续跳水，仅仅几个月时间价格便已回归至4年前的水平。大宗商品价格如此诡异走势的背后潜藏着美元汇率问题、国际经济形势演绎、全球通胀压力变化以及世界对于发展中国家基本商品需求的过分炒作等因素，但国际商品指数基金也推波助澜地强化了商品市场的整体走势。但由于商品指数基金缺乏相关披露机制，大众很难获得他们的参与资金数据，而这些数据对于我们分析商品走势又极具启发意义。有鉴于此，本文尝试给出一个破解商品指数基金资金规模的通用办法。     

基于Morlet小波时频互相关的股指期货价格发现效率研究

本文采用Morlet小波时频互相关分析方法,从"时域"和"频域"两个维度检验了我国以及国际主要市场股指期货和现货价格序列的动态关联性,研究了股指期货价格发现效率的问题。研究表明,沪深300指数和股指期货在低频长周期范围内,呈现长时间高度相关、协同波动的特征;在高频短周期范围内,两者整体仍然具有协同波动特征,但时常出现短暂紊乱的情况,即期货与现货的交错引导现象。我国股指期货市场的价格发现效率较美国、英国成熟市场仍有较大差距,但强于日本。