货币政策的产出效应与金融开放度——中国的模拟实证分析

本文通过构建包含金融交易成本的货币政策产出效应模型,研究金融开放度对货币政策有效性的作用。然后,根据中国的实际经济情况,运用校准法模拟金融开放程度对我国货币政策产出效应的影响。最后,利用面板数据进行实证分析,认为金融开放度的增加短期内将削弱货币政策对产出的影响,但从长期来看,金融开放度的提高将对长期产出调整起积极作用。     

国际碳排放交易市场的有效性研究——基于CER期货市场的价格发现和联动效应分析

清洁发展机制(CDM)推动下形成的碳减排额度CER交易市场是国际碳排放交易市场发展和完善的重要基础.本文对CER期货市场的价格发现和套期保值功能进行了理论和实证分析,以此判断国际碳排放市场的有效性.通过Granger检验,我们发现CER期货市场具有较好的短期价格发现功能,但其长期价格发现功能不明显.进一步研究CER市场和EUA市场的联动效应,SVAR模型检验结果显示短期内CER市场和EUA市场的现货和期货价格间存在相互影响,但长期而言,CER市场和EUA市场具有动态稳定性.     

美联储宏观分析模型与提高货币政策透明度

新任美联储主席耶伦上任以来,注重信息沟通在货币政策实施过程中的重要性。2014年4月3日,美联储首次对外公布了其政策分析所采用的宏观模型（FRB—US Model）,进一步推动货币政策信息透明化。文章从家庭、企业、金融部门、货币政策、供应方等部门角度梳理了美联储宏观分析模型的基本架构,分析介绍了该模型相比动态随机一般均衡模型的优点及部分市场评价,在回顾我国央行不断增强货币政策透明度举措的基础上,就进一步提高货币政策透明度提出相关建议。     

商业银行市场风险计量模型与管理工具研究

商业银行市场风险管理已成为商业银行风险管理的重点,本文通过对VaR模型和VaR模型扩展的分析,指出它们能有效地计量商业银行通常状态下的风险值,并对商业银行的市场风险进行合理管理.但当出现危机事件时,还需要结合压力测试才能更加有效地计量商业银行的市场风险.     

日元国际化中的政府行为与市场表现

在日元国际化进程中，政府发挥了关键作用，其国际化政策的制定和相关措施的推行是日元国际化能顺利实现的重要保证，但也存在一些缺陷和不足，这些对人民币国际化道路的构建有一定的借鉴意义。该文认为，一国货币的国际储备地位与该国是否完全自由兑换无绝对关系，货币的国际化必须与该国国内金融体系完善程度相适宜，政府应该通过加强区域经济金融合作推动人民币国际化。     

汇率在全球经济再平衡中的作用

在全球金融危机的大背景下,全球经济失衡和再平衡问题引起热议.笔者从分析全球经济失衡的成因人手,说明汇率不是造成全球经济失衡的根本原因,进一步证明全球经济再平衡离不开汇率杠杆,但不完全取决于汇率.     

经济学家的通货膨胀预期:理论与实证

本文主要研究我国经济学家通货膨胀预期的特点、决定因素、形成方式、通货膨胀预期和通货膨胀的关系。在以上研究的基础上,本文提出防止通货膨胀预期主要在于建立央行反对通货膨胀的"信任度"战略。     

金融危机中的中国核心利益

本文认为,2008年金融危机中我国战略上高调挑战美国,提出超主权货币、加速推进人民币国际化的主张不具有现实意义.我国政府可以实现的国家利益是在战术上有助于本国企业"走出去",即打破美国垄断,包括削弱国际货币基金组织力量、建立区域性国际金融组织、肢解美国信用评级机构、打击华尔街金融垄断、反对美国对能源供应地的垄断等.     

开放条件下货币政策的资产价格传导机制研究

本文研究开放经济条件下货币政策在资本市场、汇率市场和商品市场之间的传导过程。文章首先构建了开放条件下货币政策的资产价格传导模型,并与传统货币政策传导模型进行比较分析,认为它更合适地解释了1999年后中国的货币政策传导机制。最后用VAR方法证明开放条件下货币政策的资产价格传导机制具有系统稳定性。