从万华投资BDO看PBAT行业角力

近期万华规划在四川投资天然气法BDO项目,虽然对于万华来说并不算一项重大投资,但是从中可以看出万华前瞻性的战略眼光,以及PBAT行业未来激烈的竞争。     

2021年,全行业景气将持续回升

2020年可以说是化工行业投资上极为激荡的一年,首先疫情对宏观经济造成巨大波动,同时供给结构、行业估值等方面也发生了非常深刻的变化,对于投资的影响完全不亚于疫情。在疫情影响下,国内需求在年初暴跌,但随着疫情得到有效控制,年中许多终端就开始同比转正;而海外需求二季度开始骤降,终端需求除了地产之外直到年底才出现修复,但需求修复的动力并不来自于疫情缓和,更多来自政府发放补贴导致消费力提升。     

碳中和背景下,化工行业碳排放压力有多大?

碳中和无疑是近期资本市场关注度最高的话题之一。2020年9月,习近平主席在第75届联合国大会一般性辩论上提出我国力争2030年碳达峰,2060年前实现碳中和的目标。这不仅是中国肩负大国责任实现应对气候变化雄心目标并引领全球气候治理的庄严承诺,更加会对国内产业的发展趋势及投资逻辑产生深远的影响。     

二氧化碳重整制合成气成新宠 或将改变化工行业现有格局

<正>近期国家发改委等部门发布的《现代煤化工产业创新发展布局方案》提出，要进一步强化煤炭主体能源地位，按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展。在新的政策引导下，以煤炭为原料的合成气化工未来增量会明显受限。而二氧化碳(CO₂)重整制合成气技术有望成为新形势下的重要增量来源，并可能显著改变化工行业现有格局。     

化工行业进入可持续发展新时期

碳达峰与碳中和将给全世界能源和工业行业带来非常重大的变化,对于供给与需求的影响十分长远。而2021年是“双碳”目标的元年,未来几年围绕这一主题的变化将逐渐展开,相关的投资机会也会层出不穷,值得长期重点关注。而从短期周期性角度看,我们预计2022年化工行业中农化行业的景气度还将持续向上,其他上游行业大概率将环比弱化,较难出现趋势性行情,投资机会可能更多来自于新能源材料、可循环材料、可降解材料这些领域自下而上的结构性变化。     

钠离子电池:正极材料变化大,格局有望颠覆

<正>历经数年发展,2023年或将成为钠离子电池产业化的元年。钠离子电池技术的研究可以追溯到20世纪70年代,但由于20世纪90年代锂离子电池凭借更为优异的性能成功商业化,钠离子电池的发展一度陷入沉寂。     

2023年，哪些化工品景气度向上？

<正>2023年国内化工行业最大的变化将来自于欧洲供给危机的持续发酵。预计今年欧洲天然气供给受限于公用工程配套仍将维持低位，工业生产难以恢复，下游精细化工品的产出可能进一步收缩。需求端经过2022年的动荡之后，运行将逐渐恢复正常，在盈利压力、原供应商不稳定等多重动力下，原有的供应链格局将会出现松动。这对于国内精细化工类企业来说是重大机遇期，无论是出口外销还是进口替代，都有望实现显著的份额提升。那么，今年国内化工品景气度如何？我们按照产业链分别进行盘点。     

周期持续承压，成长或迎改善——化工行业2023年中期策略报告

<正>今年上半年，年初1～2月农化相关的磷化工和化工龙头企业有过一波行情，主要来自于磷肥价格上涨和市场对于经济复苏的预期。但是3月之后，石化化工行业除了“中特估”行情之外，绝大部分股票的表现都较弱。主要原因还是需求方向不明朗，供给端无论是投产项目还是新增规划又在不断涌现，导致化工大宗品价格和盈利一直处于底部，市场对于未来的预期也逐渐降入冰点。