财政压力、公益性捐赠与企业资本成本研究——来自中国A股市场的经验证据

选择沪深A股市场8 140个上市公司年度数据作为样本,对财政压力、公益性捐赠与企业资本成本三者之间的关系进行了研究。结果表明:企业公益性捐赠规模与企业资本成本呈显著的负相关关系,即企业捐赠规模越大越能够降低企业的资本成本;政府在财政压力较小时,会更支持企业捐赠,此时企业的捐赠行为对企业资本成本的降低作用更大。     

机构投资者、会计稳健性与企业投资效率——来自中国A股市场的经验证据

选取2006—2014年度沪深A股8972个公司年度数据作为样本,对机构投资者、会计稳健性与企业投资效率三者之间的关系进行研究,结果表明：会计稳健性显著地改善了企业投资效率;相比于交易型机构投资者,稳定型机构投资者促进会计稳健性改善企业投资效率的功效更强。研究结论验证了会计稳健性改善企业投资效率的定价与治理功能的对称性,并证实了机构投资者促进会计稳健性,进而改善企业投资效率的定价与治理功能的观点。