流动性对送转股影响研究——基于套利风险视角北大核心CSSCISSCI

文章以2003年1月至2015年12月沪深A股上市公司为样本,基于套利风险的视角,首先使用事件研究法,运用现有定价模型考察了市场对于送转宣告事件的累计异常报酬率的变化情况。之后纳入流动性变量、套利风险变量及二者的交互作用项,分别构建了送股与转增的影响因素模型,检验套利风险与流动性对送股、转增的影响。结果发现:送转宣告事件对市场产生积极影响;流动性越高,送股比越小,转增比越大;套利风险越高,股票流动性强的公司送股比越高,转增比越小;公司送转股行为符合"价格幻觉"假设。     

社会资本对大学生创业意愿关系研究

大学生在大众创业、万众创新中扮演重要角色,文章从认知理论角度出发,构建社会资本、创业自我效能感、创业意愿理论模型,探究社会资本与大学生创业意愿的关系.实证结果表明,社会资本通过创业自我效能感对大学生创业意愿产生正向影响,创业自我效能感在社会资本与创业意愿的关系中起到部分中介作用.根据结论,文章从多个角度对激励大学生创业、提高其创业意愿提出建议.     

定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析

十九大报告中，可持续发展思想是经济增长的重要概念，在微观领域中，多将市值账面比视为成长机会的变量，本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会，运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析，研究结果发现了定价误差与成长机会对绩效的相反作用。之后文章建构了连续性过度反应与价格修正速度变量，探究二者对定价误差的影响，并检验了投资人是否对成长机会过度反应以及定价误差的现象是否能藉由价格修正速度而得到改善。研究发现，第一，单纯采用市值账面比建构投资组合无法取得显著的绩效；第二，高成长机会投资组合的绩效优于低成长机会投资组合，而高定价误差投资组合未来绩效会较差；第三，股票价格修正速度越快，改善定价误差对股票价值的负向冲击效果越好。