IPO抑价因素的实证分析:基于创业板视角

笔者立足于刚启动半年的创业板市场数据,通过回归分析探索影响IPO抑价的主要因素,并与主板市场的结论对比,研究结果表明,创业板市场和主板市场的IPO抑价影响因素基本一致,但创业板市场上的发行价格和市盈率均失去解释能力,且非流通股比例与初始收益率负相关而其系数并不显著.要控制IPO抑价应积极推行市场化改革,提高投资者投资水平.     

技术交易规则与超常收益研究

学术界对技术交易规则的研究兴趣 ,主要源于技术交易规则与有效市场假说的对立。但现有经验证据的有效性受到数据窥察偏倚的影响。本文的研究旨在通过White真实性检验试算法的应用 ,实现对数据窥察偏倚的调整 ,从而能确定技术交易规则所取得的超常收益在多大程度上基于其自身实际预测能力。研究结果表明技术规则的参数搜索过程中存在显著的数据窥察效应。本文发展的技术规则评价方法可以找到对于股票组合而言最优且具有实际预测能力的技术规则。     

从国家职能看我国财政支出的取向

财政支出作为政府分配的重要组成部分,对经济社会生活有着不可低估的作用.实践证明,我国财政支出规模与结构不论是对经济体制改革前的计划经济,抑或是对经济体制改革后的转轨经济的支持都起着举足轻重的作用.     

从美国和日本的汇率干预政策看我国的汇制改革

本文结合美国和日本1985年以后汇率干预的历史，分析为何两国不通过国内制度来解决根本的经济问题，而却偏好使用汇率政策？这种汇率干预政策形成的经济和政治因素是什么？能否实现预期的政策目标？本文在对美国和日本汇率干预政策的分析基础上探讨我国的汇制改革问题。     

我国高新区的技术效率、规模效率与规模报酬

现有对高新区的研究，多数应用量化方法建立有权重的指标评价体系。但如果仅以“量”来评估高新区的优劣，会误导高新区管理当局或企业过分关注指标的绝对值，从而造成重复投资或过量投资。本文从生产效率的角度，应用数据包络法分析各高新区的技术效率、规模效率和规模报酬状态，并分析环境因素对高新区生产效率的影响。各高新区可参考本文研究结果调整投入量和生产规模，以达到预期的生产效率。     

流动性过剩、法定存款准备与信用配给

本文旨在研究调整存款准备带来的信用配给问题,考虑银行对企业的监督机制,分析借贷市场均衡时调节法定存款准备率对利率、投资和经济增长等宏观变量以及经济主体的影响,利用模型检讨我国货币政策的实施,并进而提出完善我国货币政策实施的相关建议。     

汇率干预的联动效应及对我国汇制改革的启示

文章结合美国和日本1985年以后汇率干预的历史,分析了汇率干预政策形成的经济和政治因素及联动效应,能否实现预期的政策目标。并在对美国和日本汇率干预政策的分析基础上探讨我国的汇制改革问题。     

2004海峡两岸租税学术研讨会会议综述

2004年8月28~29日,2004海峡两岸租税学术研讨会在厦门举行。海峡两岸近百名财税专家就两岸的财税理论与实务问题进行了探讨与交流。两天的讨论对海峡两岸财税学界学术交流起到了很好的促进作用。本次研讨会由厦门大学经济学院、厦门市税务学会和台湾逢甲大学财税学系共同主办,厦门大学财政系承办,中华财政学会和岭东技术学院协办。与会学者来自海峡两地:大陆学者主要来自国务院发展研究中心、财政部科研所、国家税务总局科研所、中国人民大学、山东大学、中山大学、上海财经大学、中央财经大学、中南财经政法大学、东北财经大学、西南财经大…