警惕股权激励的“激励”变为“福利”

股权激励是一把双刃剑,激励得当会使公司管理层和股东共同促进企业价值.但是股权激励契约设计不当或监督弱化则会使股权激励成为内部人代理成本的工具.文章分析了股权激励契约中存在的投机因素,并对解决股权激励投机问题提出了若干建议.     

地方国有企业的投融资期限错配:成因与治理

地方国有企业是中国经济发展的中坚力量,在供给侧结构性改革中应发挥带头作用,成为改革的主力军和先行者。目前地方国有企业存在的突出困境是债务水平过高,且面临较为严重的投融资期限错配问题。本文以2005—2013年中国工业企业数据库(CIED)中规模以上的非上市国有企业为样本,构建"投资-负债"模型分析短期债务变化量和长期投资额之间的动态关系,从预算软约束和金融市场结构两个维度剖析造成国有企业投融资期限错配的内在机理。研究发现:(1)我国央企和地方国企的投资更依赖新增债务而非留存收益,预算软约束问题严重;(2)金融市场提供长期资金的能力不足,国有企业进行长期债务融资的渠道受限;(3)国有企业的投资活动更依赖新增短期债务,存在投融资期限错配问题,且地方国有企业的投融资期限错配问题更加严重。本文的研究结果表明,为了实现地方国有企业去杠杆并优化债务结构,应从国企本身、银行信贷、政府行为和资本市场等方面进行综合治理,以提升地方国有企业的内源融资能力,并完善金融市场结构。     

经理人股票期权的会计处理

经理人股票期权是公司经理人员薪酬管理的一种长期激励机制。但经理人期权的会计处理问题对于我们经营者和会计管理部门来讲还比较陌生，需要进一步的探讨和研究。     

“中小企业联保”贷款模式剖析——破解小企业融资难与现代金融对接的难题

近年来,我国中小企业、个体工商户、产业经营户、各类种养专业户、区域产业集群等经济实体已成为推动经济增长、促进财政增收、破解就业难题的有生力量。但这些经济实体由于受担保抵押物不足、组织化程度不高、内部管理不规范等信息不对称因素影响,难以与现代金融服务     

风险导向审计的新发展

随着经济的发展和企业经营的复杂化,传统风险导向审计已经难以适应社会的需要,现代风险导向审计应运而生。本文拟从审计准则和实务两个方面介绍风险导向审计的新发展,并深入分析新的审计风险模型的运用及其对我国的启示。     

念财务会计概念框架的逻辑起点

会计环境决定会计目标，但是会计环境只是财务会计概念框架的基础部分，而会计目标才是财务会计概念框架的核心     

我国上市公司的多元化战略与公司绩效

本文以2004年深沪两市的696家非金融公司作为样本,通过建立有效的多元化经营指标,考察了中国上市公司多元化战略与其绩效(CROA)的关系。实证研究表明,多元化有一定的正面效应,即能够降低公司经营风险,但是从整体上来看,多元化的成本仍然大于收益,导致多元化程度与公司绩效负相关。这一实证结果与多元化给企业带来巨大成本的理论一致。     

审计风险模式的演变及风险导向审计的新发展

随着社会经济的发展和企业经营的复杂化，传统风险导向审计方法已经难以适应社会的需要，现代风险导向审计应运而生。本文从审计风险模式的演变入手，从审计准则和审计实务两个方面介绍了风险导向审计的最新发展，并在此基础上提出对我国的启示和借鉴之处。