股指波动性的多重分形谱方法研究

多重分形谱可以分析金融时间序列的微观结构及其特征。本文以上证综合指数的5min高频数据为研究对象,运用多重分形谱分析法考察股指在四种不同情形下的波动状态。通过分析参数的变化与股指波动之间的关系,能有效地预测股指未来的短期变化趋势。此外,用该方法对上证综指日开盘指数的波动性进行研究,也取得了较好的预测结果。实证分析表明股指的未来走向与预测日临近时间段的股指波动状况有较大的关系。     

我国房地产公司股票收益率的多重分形特征分析——以万科集团和保利地产为例

运用多重分形消除趋势波动分析法和多重分形谱分析法,研究了我国两家房地产上市公司———万科集团和保利地产公司股票的每5分钟开盘价的对数收益率序列的结构特征.实证分析表明,这两只股票的对数收益率序列均呈非正态分布,具有多重分形特征.对它们的多重分形性及相关分形特征进行分析比较后,得出保利地产股票的多重分形性较万科股票的多重分形性更强一些,因而风险性也相对大些。     

大宗商品期货市场收益率的多重分形分析

运用改进的多重分形消除趋势波动分析法,对大宗商品期货市场中大豆及铝两种期货合约的对数收益率序列进行多重分形分析,并结合多重分形谱方法,对它们的多重分形强度进行比较。实证研究表明,这两种合约的对数收益率序列均具有明显的多重分形特征,且大豆期货序列的多重分形强度更大。证实了大宗商品市场的多重分形性是由序列的波动相关性及厚尾概率分布两个因素共同引起的。对于大豆和铝的对数收益率序列,序列的波动相关性是形成多重分形性的主要原因。此外,研究还发现,虽然买入大豆期货合约的风险较铝的风险更大,但获利的机会也更大。     

股指时间序列的分形分析及预测

以沪深300指数作为股指时间序列的研究对象,首先运用分形插值法对股指序列的运行规律及波动特征进行分析和预测,并使用分形维数与Hurst指数定量刻画股指序列的波动复杂性及长程相关性。然后运用MF-DFA以及多重分形谱分析法,对股指序列的收益率作进一步的分析,结果表明,股指收益率序列具有多重分形性,并呈现出状态持续性或反持续性等特征。     

金融统计制度存在的问题和建议

本文结合基层金融统计工作实际,研究发现现行金融统计制度存在的一些突出问题,并针对这些问题,提出了相关的改进建议,以期进一步发挥金融统计在金融改革与发展中的作用。