基于门限协整的猪粮价格关系研究

本文对生猪价格和玉米价格之间的动态关系进行了研究,发现两者呈正相关关系,玉米价格是生猪价格变化的Granger原因。E-G协整检验表明,生猪价格和玉米价格存在线性协整关系,Enders-Siklos检验表明,两者之间存在有门限的惯性长期均衡关系,猪粮价差减少时的调整速度比猪粮价差增加时的调整速度快。价值规律的作用、政府的不同应对措施和生猪生产过程的特点等是这些现象产生的主要原因。最后,文章提出改进生猪市场价格统一信息平台、普及相关信息到基层猪农和广大消费者,以形成良好的市场预期;在影响肉价及引导猪农决策的时候充分考虑肉价、粮价之间的非对称调整等建议。     

我国财政支出对私人投资影响的实证分析

本文在重新界定财政支出对私人投资效应的基础上，利用季度数据，采用向量自回归（VAR）模型、协整检验、误差修正模型等动态计量经济学方法分析了我国财政支出对私人投资的长短期效应，结果表明，短期内财政支出对私人投资具有一定挤出效应，而长期均衡关系上则表现为挤入效应。     

房价与地价的动态调整关系

研究目的:探讨地价与房价间的动态调整关系,为政府决策提供支持。研究方法:门限协整理论,EGARCH模型和实证分析法。研究结果:(1)房价和地价呈正相关;(2)地价变化是房价变化的Granger原因,地价和房价之间存在协整关系;(3)地价与房价在偏离均衡时其调整回归系数是非对称的。研究结论:购房者、开发商对利空利好消息的反应差异和中央与地方的利益博弈及各相关利益机构对房地产政策"选择性执行"是非对称性调整现象产生的原因,提出改进土地拍卖制度、平衡中央地方财力、优化政绩考核标准、强化对地方执行各项房地产政策的监管等建议。     

交易量适合作为股价波动信息的代理变量吗?——来自中国沪深股市的证据

本文利用中国沪深股市日交易数据,采用多元GARCH模型从信息传递的角度进行实证研究,结果表明:股价对交易量具有显著的波动溢出效应,但交易量对股价的波动溢出效应不明显。这种波动的单向溢出说明在应对信息的冲击上股价比交易量能更快地做出反应,其后才通过波动溢出在交易量上得到反映,股价波动对成交量波动具有先导作用。因此,从波动冲击传导和信息传递的角度看,单纯地将交易量视为股价变动信息的代理变量还缺乏稳健的统计证据。