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我国股票市场风险与收益关系的异方差模型分析 总被引:1,自引:0,他引:1
一、风险衡量的异方差模型
自马柯威茨在其资产组合理论中首次用方差来衡量证券投资的风险以来,方差作为风险衡量的标准得到广泛的应用,但这种风险衡量标准是在线性框架下建立起来的,隐含着一个先提条件,即它所衡量的证券须符合有效市场假定,不同时问的价格相互独立,价格变化遵循随机游走模型,收益率的分布呈正态分布或近似正态分布. 相似文献
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中国股票市场非线性特征检验分析 总被引:2,自引:0,他引:2
本文突破了传统资本市场理论研究的线性框架,视股票市场为一非线性系统,运用R/S、BDS等非线性方法对沪深股票市场进行实证研究,得出了沪深两市的非线性特征,并探讨了这些实证结果对股票市场研究的理论与实践意义。 相似文献
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本文总结分析了线性框架下的经典资本市场理论及其前提假设,指出其在解释现实资本市场中的缺陷,并归纳评述了资本市场非线性理论的研究发展情况。 相似文献
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本文以我国沪深两市的数据为样本,采用单因素方差分析、GARCH模型对印花税调整对股票市场波动性的影响进行了实证研究,实证结果表明,印花税的提高会对市场收益率波动性产生明显影响,而印花税的降低对市场收益率波动性影响则不显著。 相似文献
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股票市场系统动力学分析:以上海股票市场为例 总被引:5,自引:0,他引:5
本文突破了传统经济理论研究的线性框架,视股票为一非线性系统,运用分形、混沌等复杂性理论对上海股票市场的系统动力学特征进行实证研究,得出了上海股票市场系统的分形特征、复杂性程度、系统演化类型及稳定性,最后,探讨了这些结论对股票市场的理论与实践意义。 相似文献
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我国股票市场收益率序列分布尾部特征分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以我国沪深两市的数据为样本,对我国股票市场收益率分布特征进行了检验,检验结果表明我国股票市场收益率分布并非正态分布,普遍表现出尖峰胖尾特征,文章最后对分布的尾部指数进行估计与分析。 相似文献
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本文以我国沪深两市的数据为样本,运用R/S分析法及分整自回归条件异方差模型FIGARCH,研究了中国股票市场的长期记忆性问题,实证结果表明中国股市波动过程存在着长期记忆性特征。 相似文献
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